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銀行股最新獲利》股市陷修正，這檔銀行股殖利率衝破11%、股價愈來愈香？
撰文者：賴伯愷 更新時間：2024-11-18
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圖片來源：達志影像
摘要
時序很快地來到了11月，2024年也只剩約1個月左右即將進入了尾聲，本篇文章將會帶讀者了解，10月份10家銀行股的獲利狀況，看是否與有符合投資人的預期，並在投資這條路上持續精進自己，前往財富自由的道路。
● 什麼是銀行股？
● 10月份銀行股最新累積獲利全揭露
● 10月銀行股持續修正，銀行股殖利率愈來愈香？
● 高殖利率的銀行股，就是好公司？
什麼是銀行股？
銀行股屬於金融的一部分，可以將它想成金控股裡面包含：銀行業、證券業、保險業。其中大家耳熟能詳的國內金控雙雄——富邦金（2881）、國泰金（2882）就屬於金控股；臺灣中小企業銀行（臺企銀）、彰化銀行（彰銀）就屬於銀行股，相較於金控股，銀行股的業務相對單純，也時常受政策、景氣狀況所影響。銀行公司在台灣有10家其中又分為「官營股」和「民營股」。
表1：台灣銀行股分類
類型 | 銀行名稱 |
官營 | 彰化銀（2801）、臺企銀（2834）
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民營 | 京城銀（2809）、台中銀（2812）、高雄銀（2836）、安泰銀（2849）、聯邦銀（2838）、遠東銀（2845）、王道銀行（2897）、上海商銀（5876） |
資料整理：賴伯愷
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10月份銀行股最新累積獲利全揭露
2年前受疫情的肆虐、貨幣寬鬆政策、烏俄戰爭影響，造成全球經濟一直處於不確定的因素。同時在2023年底陸續有經濟衰退，消費性商品需求疲軟等雜音出現，導致全球股市進入了很長的一段熊市。對於受大環境影響巨大的金融產業，也是遭受重重的打擊，除了獲利不斷下滑外，也曾有金控發不出現金股利的窘境。
時來運轉，在2024年銀行股陸續從谷底翻身，除了經濟衰退的雜音陸續消除，美國也在今年下半年正式宣布降息、美國總統大選也確定由川普當選。多項利多消息不斷釋出，獲利也與去年同期相比都有顯著的成長外，在現金股利的配發上也毫不遜色。以下整理出10月份銀行股最新的累積獲利狀況，提供給投資人參考。
備註：銀行股會在每月的10日以前，公布累計EPS獲利。舉例來說，10月10日以前會公布當年度1月～10月的累計EPS獲利。
表2：2024年10月銀行股自結累積EPS表現
10月銀行股持續修正，銀行股殖利率愈來愈香？
隨著美國總統選舉落幕，暫時消除投資人對於股市的不確定性。美股也在這段期間，走出了一波高點。反觀台股，似乎還是處在震盪行情，除了川普會向台灣收取保護費的傳聞，另外也傳出，川普當選對於降息的預期或許會降緩，因此投資人也會更為警慎。
美國聯準會降不降息？對於銀行股來說至關重要，有利也有弊。因此，目前銀行股正籠罩在不確定性因素的經濟環境中。加上目前台股也在2萬3,000點徘迴許久，對於部分的投資人來說，或許位階相對高，採取相對保守的投資策略。但對於長期持有銀行股的投資人來說，在股價修正的同時，若是有不錯的甜甜價，或許可以藉這個機會好好再增加手中的持股，來參與未來的配息、配股政策。
這邊提供給讀者京城銀（2809）以及臺企銀（2834）近3個月的走勢。2家銀行股都是長期的資優生，但可以觀察到，股市已經走了一波修正，尤其臺企銀的股價，已經來到了今年（2024）3月初的價位，投資人不妨可以再多加留意。
圖1：京城銀股價走勢圖
圖片來源：XQ全球贏家
圖2：臺企銀股價走勢圖
圖片來源：XQ全球贏家
若依照2024年11月11日京城銀、臺企銀的收盤價，來簡單推估現金殖利率。京城銀現金殖利率約為6.15%；臺企銀則為1.32%。臺企銀在現金殖利率雖僅有1.32%，但別忘了還有發放1.15元的股票股利，若簡單換算成還原殖利率也有約11%，後續蠻值得投資人持續觀察。
補充：還原殖利率，根據股票股利與現金股利的影響將殖利率進行調整，計算除息後的實際殖利率，能更加清楚的了解實際的殖利率狀況。
實際試算：臺企銀的還原殖利率
臺企銀股價：15.1元（11月11日收盤價，每張資產價值1萬5,100元）
現金股利：0.2元（每張配息200元）
股票股利：1.15元（每張配股115股）
步驟1：先換算臺企銀除權息參考價格：13.36元
資料來源：櫃買中心除權息參考價試算
整理：賴伯愷
步驟2：除權息參考價13.36元×配股數115股＝1,536.4元
步驟3：現金股利200元＋1,536.4元＝1,736.4元
步驟4：（每張資產額1,736.4元／每張除權息前資產額15,100元）×100％＝11.49％
高殖利率的銀行股，就是好公司？
在審視手中的銀行股時，這邊也是要在特別提醒，千萬別陷入高殖利率的陷阱。我們都知道現金殖利率=（現金股利／股價）ｘ100%。也就是說影響殖利率的因素有2個因子，現金股利與股價。現金股利高，最有可能的原因就是該公司是有在獲利賺錢的，且願意將這些獲利與股東們分享。換句話說，在股價不變的情況下，獲利高的公司不一定會有相對高的現金殖利率，原因可能是該間公司正處於擴張時期，必須將賺來的錢再投入，因此就無法配發相對應的現金股利，與股東分享。
簡單舉例：市場上有2間公司，分別為A公司與B公司。A公司成立約20年，處於穩定的階段；B公司成立約3年，目前仍在成長階段。假設2間公司的股價與公司獲利（EPS）皆相同，分別為20元、獲利為2元。但A公司因處於穩定階段願意將這2元的獲利全部以現金股利回饋給股東；B公司仍在成長階段，獲利的一半必須繼續擴大公司規模，另一半則以現金股利回饋給股東，因此B公司的股東只能獲取1元的現金股利。
2間公司現金殖利率比較：
A公司現金殖利率：現金股利2元／股價20元ｘ100%＝10%
B公司現金殖利率：現金股利1元／股價20元ｘ100%＝5%
若單純以現金殖利率當作判斷標準，可以明顯地看到A公司優於B公司，但這不能代表A公司比B公司好。倘若哪天處於成長階段的B公司，獲利超越穩定期的A公司，到時相信會認為當初應該投資B公司較為恰當。因此在審視自己手中持股時，別只看單一指標，建議多方面的審視自首中的持股，才有辦法做到汰弱留強，持續在投資這條路上生存。
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