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重壓台積電也不買ETF！揭開挪威主權基金暴賺的布局密碼：台股2族群是首選

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摘要

1.挪威主權基金一直都是全球最大的主權投資基金，也是各國投資經理人的重要參考指標之一，且挪威主權基金根本不買ETF、重壓股市（股市部位占7成）。

2.挪威主權基金在台股的布局上，不只重壓台積電，也買權值股，但並非無腦買進，而是針對科技股、金融股做重點布局。

挪威主權基金一直都是全球最大的主權投資基金，也是各國投資經理人的重要參考指標之一，2024年全年獲利高達2兆5,100億元挪威克朗（相當於新台幣7兆8,200億元），全年報酬率高達13.1%！相比2023年剛創下2兆2,000億挪威克朗的新高（相當於新台幣6兆8,500億元），也再次刷新紀錄。

圖1：挪威主權基金逐年報酬率

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從1998年成立至今來觀察，除了少數重大空頭年之外，其餘報酬率都維持在正數，而且虧損之後，總是可以賺回更多！

好比2008年金融海嘯出現最慘的虧損23.31%，但隔年2009年就報復性繳出25.62%，後面幾年也都維持得相當好，再到最近一次2022年虧損14.11%，接著2023年就繳出16.14%的佳績，2024年繳出13.1%也維持得相當不錯。

圖2：挪威主權基金逐年規模變化

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從整體資產規模來看，其實是逐年成長！

回頭看，挪威主權基金1998年規模1,720億元挪威克朗，但2024年已經成長到2兆元挪威克朗，確實是各國政府以及投資操盤者的典範。

圖3：挪威主權基金最新資產配置

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既然挪威主權基金操盤厲害，加上規模也是全球最大，那麼資產配置就值得大家參考。

根據最新公布數據顯示，挪威主權基金持有股票高達71.4%，債券部位為26.6%，不動產則是1.8%，另外有0.1%的能源產業，顯然整個基金也是重壓股市為第一優先，而且根本不是學術理論的6：4，股市部位可是高達7成以上！

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