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香港市場(下)：市場利空逐漸鈍化，建議買進香港股市
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．短線市場利空鈍化，投資信心開始回溫
今年以來，恆生指數隨著國際股市下跌(4/21股價本益比為16倍)，其中地產類股下跌18%，為所有類股中最大，然而近幾週持續有地產公司大股東大量買進公司股票。年初以來，金額前五大內部股東買進股票的公司皆屬地產類股，分別為恆基地產、世貿房地產、上海復地、中信泰富，以及新鴻基地產，顯示在負利率環境，地產股投資價值浮現。
伴隨美股財報陸續公佈，短期不確定因素逐漸消除，市場似乎有利空鈍化現象，恆生指數自3/17此波低點亦向上反彈18%，惟短線上需留意技術指標RSI已高，以及指數接近年線25,198是否有壓力。
投資建議
由於「港股直通車」於去年8月宣布至今，目前仍未有具體方案及時間表，一般估計「港股直通車」可能變成「資金自由行」，投資對象不再單是港股。此外，因人民幣升值因素以及A、H股溢價大幅縮小，港股吸引力因而降低。上述二因素都將直接衝擊港股潛在資金動能，進而壓縮港股未來可能漲幅。
市場對“大小非”(大股東及小股東持有的非流通股)解禁和再融資的恐懼是導致近期中國股市暴跌的原因之一，中國証監會4/20發布了《上市公司解除限售存量股份轉讓指導意見》，對限售股流通行進行規範，有利於穩定投資者對股東減持股票的心理預期，中國股市近期可望止跌回穩，進而帶動港股表現。
因港幣存款利率不斷下滑以及通膨上升，負的實質利率將促使投資人轉向風險較高的投資標的，例如外幣存款、股票或房地產。再加近幾週香港地產公司大股東持續大量買進公司股票，顯示在負利率環境，地產股投資價值浮現。
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