達人開講
長期持有基金的贖回時機
撰文者：怪老子理財
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想要減低資產的波動，靠的不是停損或停利，而是聰明的資產配置，就是股票型基金及債券型基金的混合搭配。因為這兩種基金具有某種程度的負相關，會自動相互抵銷波動。而債券型基金是固定收益商品，只要是全球投資等級的債券型基金，雖有波動也是溫和的，且長期持有的年化投資報酬率約有6.5%。
一直強調長期持有，到底多久才算長期呢，一年算長期嗎？還是需要3年或5年呢。所謂的長期就是一直持有至需要資金才贖回，可是萬一需要用錢的時候剛好遇到大跌，那又該怎麼辦。只要資產組合的趨勢一直往上，雖然當中有漲有跌，又何必停下來，一直持有就可以一直往上漲。
當然，總會有資金需求時候，然而理財首重規劃，除了突發狀況外，何時需要資金應該都在規劃之內才是。例如購屋基金、小孩的教育基金以及退休準備金等。這些資金需求不會突然跑出來，視家庭的收支狀況，應該事前預估資金何時需要。
至於其他的突發狀況，應該使用保險來避險。擔心重大疾病及住院，可能需要一筆不小的金額，就應該投保醫療險。擔心房子萬一發生火災，造成財務的損失，就該投保火險來避險。
對於規劃中的資金，股票型基金在需求前5年就開始留意，遇到可能大跌狀況就應該先贖回，將資金轉投入債券型基金。至於債券型基金也應該在資金的使用前2年開始預備贖回至銀行定存。
為何股票型基金需要5年的時間準備，而債券型基金只要2年，主要是股票波動週期比較長，而債券的波動比較小。歷史經驗，股票的景氣週期大約落在7年左右，一漲一跌各占3年半的時間，所以5年應該足夠找到不錯的贖回點。而債券的週期通常不超過2年，所以只要先將股票型基金贖回至債券型基金，再從債券型基金直接贖回，或轉存銀行定存直到需要資金為止。
贖回股票型基金及債券型基金的時間點，參考美國公債的殖利率也是一個不錯的方法，殖利率處於高點時，代表經濟景氣好，股票型基金通常已經漲了一段時間，是贖回的好時機，同時高殖利率的時候也是購買債券型基金的好時機。
另外可以透過長、短期的殖利率來判斷，通常短期(一年)的殖利率會低於長期殖利率，如果短期殖利率上升至幾乎和長期殖利率一樣時，通常景氣就要開始過熱了，有資金需求就不要太貪心了，趕快轉換成債券型基金吧。其實投資可以很簡單，並不需要買來賣去才可以獲利，只要不貪心確實做好資產配置，就可以持續獲利，直到需要資金才贖回即可。
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