基金達人
黑傑克專欄》投資高配息ETF 發揮複利威力
撰文者：黑傑克（李挺生） 更新時間：2018-05-16
瀏覽數：18,935
該基金最近一次配息是2017年10月，每單位0.95元。如果用25元計算，配息率是3.8%，不算差，但跟定存股5%、6%配息率比起來，吸引力則顯得普通，這是因為元大高股息並沒有連結到單一的指數，其選股是從台灣50以及台灣中型100這兩個指數的150檔公司裡，挑出30檔高配息的股票建立投資組合。這150檔公司是台灣市值大、基本面好的公司，卻不是配息最好的公司。能號稱「高股息」，是相對於同系列其他ETF、也就是元大台灣50（0050）以及元大中型100（0051），這兩檔ETF的配息率都不到3%。
因為指數的建立，通常要考慮股票的流動性，畢竟指數編製公司要對使用指數的客戶負責，如果指數挑的公司流動性很差，根據指數投資的法人被迫買那些成交量很少的股票，會讓股價波動超出本質，那麼就會傷害到這些法人的利益。
也因此，流動性好就不容易出現股價被低估的現象，也就不會有超出市場很高的配息率。
元大高股息的低波動特性
適合定期領息投資人
如果從元大高股息成立時就持有到現在（2018.01），10年累積配息每單位10.6元，以原始成本每股25元計算，總現金報酬率有4成。
再檢視股價的表現，就是在25元上下，波動度真的很低，如同銀行存款一樣，雖然新台幣兌換美元、日圓會有波動，可是我們渾然不覺，元大高股息差不多也到這境界。這種低波動特性，放在個股是缺點，對於希望定期領息的投資人而言，卻是優點。
假如以存股族的心態來操作，每年領到股息就再加碼，那麼在2007年年底以100萬元買進4萬股元大高股息計算，到2017年年底為止，將增加到5萬8,000股與接近9萬元的現金，10年總投資報酬率將提高到5成以上，展現複利的威力（詳見表1）。
這裡計算會留有現金，是因為集中市場買賣ETF的最低單位數是1,000股，因此不到1,000股就只能留現。例如2009年每單位配息2元，4萬股可以領到8萬元的股息，2009年10月23日除息日收盤價為21.76元，8萬元的股息理論上可以買3,676股，但受限於台灣證券交易所的規定，只能執行加碼3,000股，還剩下1萬4,720元的現金。
除了元大高股息之外，證交所還有4檔股票配息基金：國泰台灣低波動30（00701），元大台灣高息低波動（00713）及投資美股的國泰標普低波高息（00702）與富邦美國特別股（00717）。
這4檔ETF都是2017年下半年才成立的，歷史很短還沒有配息的紀錄。而元大台灣50雖然配息率不高，但是從2017年開始，每半年分配1次，對於希望現金流能夠分散的投資人，仍可以考慮選配。
學歷：台灣大學
經歷：網路公司總經理
現職：專業投資人、財經專欄作家
您可能有興趣的文章