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年領200萬股利陳重銘：買獲利成長的股票才能雙賺
撰文者：陳重銘 更新時間：2018-06-08
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除權息的旺季又即將到來，「高股息殖利率」這6個大字，又頻繁出現在財經媒體上面。根據統計2018年全體上市櫃公司，即將要發放出1兆4,500億元的現金股利，這是很大的一筆錢，以全台灣2,300萬人來平均的話，平均每個人可以分得6萬3,000元。想像一下每年拿到6萬3,000元的紅包，平均每個月加薪5,253元，那麼還有需要去搶衛生紙，有需要花好幾個鐘頭排隊搶499吃到飽嗎？
台灣股市真的是一個聚寶盆，是搖錢樹。重點是必需要買進股票，才可以參加除權息來領取股利。講到了股利，股利又分成現金跟股票2種，究竟哪一種比較好呢？以下拿玉山金（2884）跟中信金（2891）來做一下說明，首先看一下下表的數據：
1.現金股利：以玉山金為例，一張股票是1,000股，每股配發0.49元現金，一張股票就是配發490元。中信金每股配發1元，一張股票就是發放1,000元。
2.股票股利：玉山金每股配發0.74元，一張股票就是740元，但是換成股票必需要用一股10元的面額來計算，所以740元可以換算成為74股。因此玉山金在配發股票股利（除權）之後，一張股票會變成1.074張，張數變多了。
3.填權息：如果在2017年1月3日買進一張玉山金，當時股價為18.4元，參加除權息後持有到2018年5月29日，股價為21.3元，超過當初買進的18.4元，因此持有股票參加除權息後有「填權息」，也就是賺進了股利。如果2018年5月29日股價是跌到17元，低於當初買進的18.4元，那就是「貼權息」，儘管有賺到股利卻是賠上價差，就不一定划算。
4.價差：從上表可以看見，玉山金從18.4元漲到21.3元，價差是2.9元；中信金從17.7元漲到22.15元，賺進4.45元價差。儘管中信金只有配發1元現金股利，低於玉山金的1.23元（0.49現金+0.74股票），但是4.45元的價差又勝過玉山金的2.9元價差。
5.報酬率：究竟是賺價差比較好，還是股利比較好呢？當然2個都賺是最好的。來計算一下2家公司的報酬率，假設在2017年1月3日買進一張玉山金，成本是1萬8,400元，但是在除息後可以拿回490元，又得到了74股，2018年5月29日的總市值就是490+1,074×21.3＝2萬3,366元，獲利4,966元，報酬率為4,966/18,400＝27％。同理可以算出中信金的報酬率為31％，略勝玉山金。
從上面的說明不難看出，投資股票可以同時賺進股利跟價差，儘管中信金的股利比較少，但是價差卻比較多，報酬率也比較高，而且價差還有不需要繳稅的優勢。那麼要如何判斷何種公司可以賺進比較多的價差呢？一家公司最主要的目的是賺錢，愈賺錢的公司就愈值錢，所以來看一下2家公司的獲利表現吧：
可以看出玉山金的獲利是持平的，也就是配股除權之後並沒有稀釋掉盈餘，因此股價就會「填權息」，但是因為獲利僅僅是持平，所以價差也賺不多。至於中信金的獲利則是大成長，因此填息不僅是毫無懸念，還順便賺進大把的價差。結論就是，與其挑選高股利的股票，還不如優先挑選高獲利成長的股票，賺進的價差反而會超越股利，而且價差還不用繳所得稅跟健保補充費喔！
2018年的玉山金，預計配發0.61元現金加上0.61元股票股利，中信金則是配發1.08元現金股利，可以參加除權息嗎？在開心領股利之前，請先觀察一下公司的獲利有無較去年成長，玉山金前4月的EPS為0.59元，中信金則是高達0.8元，雙雙較去年成長，表現是OK的。唯有買進獲利成長的股票，才有機會填權息並賺進價差。
欲知更多觀點，請按：不敗教主～理財不敗
臉書粉絲專頁，不敗教主—陳重銘
◎出 生：1966年
◎學 歷：台灣科技大學機械研究所碩士
◎現 職：高職機械科教師
◎著 作：《6年存到300張股票》、《不敗教主存股心法進階版：每年多存30張股票》、《不敗教主存股心法活用版：教你存自己的300張股票》、《不敗教主的300張股票存股術》
◎存股成績：投入股市超過20年，且年領股利超過200萬元，目前已累積超過3,000萬資產
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