存股
第一金19元以下就買》存殖利率高的好股 每月加薪4萬
撰文者：林帝佑 更新時間：2018-08-31
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根據主計總處2017年8月的統計，工業及服務業每人每月經常性薪資為4萬58元，在金融業擔任一般職員的零成本存股達人星大與普通上班族沒兩樣，領著一份上不上、下不下的薪水，每個月薪資僅4萬多元。但他和普通上班族不同的地方在於：他靠著股利打造出另一份薪水，2017年年領股利為53萬元，平均每月加薪4萬多元，等於領雙薪。
星大認為，投資股票就像企業經營者把公司股票IPO（詳見名詞解釋）一樣，企業主一開始投入成本，等到上市後回收成本及獲利，剩下的持股就是零成本；套用在一般投資人身上也是一樣，一開始買進股票當然有成本，但之後可靠著價差和股息回收本金，剩下的持股也可以跟企業主一樣零成本。
為首次公開發行股票的簡稱（Initial Public Offerings），指企業透過證券交易所首次公開向投資人發行股票，私人公司通過這個過程成為上市公司，可用來募集資金。一開始的資本家也可透過賣出持股回收成本，且在市場上流動的股份可自由交易，資金也僅在公眾投資者間流通。
但企業主通常不會只有投資一家企業，他會拿回收的本金，再去投資新的公司，星大的做法亦同，拿回成本、持續投資，以創造更高的資金效率，而零成本的部位就繼續留在市場上賺取獲利，最糟的情況是即便獲利不佳、股價跳水，也都能不影響本金。
星大靠著這樣的「零成本投資法」領雙薪，且這份收入穩定成長，從2008年開始，星大每年領到的股息從起初的6萬元到2014年最高78萬元，之後因為在2014年購屋，所以賣出部分持股，使隔年年領股利跌回48萬元，但之後又穩定的向上走升。
2017年，星大領到的現金股利為53萬元，其中，他唯一一檔存股超過百張的第一金（2892）貢獻最大，在53萬元的現金股利中，超過19萬元是由第一金的現金股利而來，若再加計配發的股子，以每股19元換算市值達6萬多元，且這些股子將在明年持續發揮效益，領到更多股息。星大是怎麼做到呢？來看看他存100張第一金的故事。
挑基本面佳、殖利率高的股票 打造利息現金庫
星大於2005年從英國學成歸來，為了省錢，他和另外2位朋友在現今的新北市三重區合租一層公寓，且以5年的長期租約向房東議價，最後每月分攤房租為2,500元；然後，星大靠著自己下廚，每天騎摩托車上、下班，將薪水大多數都存了起來。有了積蓄後，在金融業上班的星大注意到，股市已擺脫前波不景氣，台股大盤指數回到6,000點左右的水準，因此為了放大資產，他選擇踏入股市。初期他跟一般散戶一樣，聽明牌、跟下單，卻落得慘賠收場。於是2008年他改變策略，拋棄聽明牌操作的舊方法，慢慢醞釀出「打造一個利息現金庫」的想法。因此他利用工作之便，透過公司拜訪或同業交流去實際了解企業的經營狀況，選擇基本面穩定的公司進行投資，且著重於殖利率。
當時，金融股的殖利率不見得比其他產業差，但星大不把金融股納入存股名單內。他解釋，因為自己在金融業上班，深諳即便把財報一字不漏的看完，也不能知道哪些企業是紓困企業，加上當時因為雙卡風暴（指信用卡、現金卡衍生的卡債問題）引發信貸問題，再來又碰到金融風暴，銀行逾期放款的情形愈來愈多，金融業體質不佳，在經濟前景不明朗之下，他不敢碰金融股。
占市場最大資源 投資金融股首選公股行庫
不過隨著金融風暴洗禮後，銀行的逾期放款情形慢慢好轉，以往的呆帳慢慢攤提、獲利也逐步往上走，因此星大開始將金融股納入觀察名單中。星大分析，金融業在台灣是限制性產業，先進來市場的行庫占有最大的資源，所以臺灣銀行、第一銀行、華南銀行等公股行庫都占有優勢。「以不動產抵押來看，先蓋的房子地點一定比較好，你看現在很多新成屋都蓋在『阿里不達』（指沒什麼價值）的地方，就知道土地就這麼多而已，那第一批蓋的房子，抵押權在誰手上？就是這些老銀行！」星大說。不僅如此，新的銀行想要搶客戶，就要祭出高利率來吸引民眾，導致成本較高，種種原因造成新銀行先天不良、後天不優，於是星大第一步是剔除新的及較小型的銀行。
接著，星大進一步觀察名單內的金融股之獲利和配息狀況，因為他想要積極放大部位，所以他選擇穩定成長且有配息、配股的標的。比較後，他第一個投入的金融股是華南金（2880），但因為第一金的獲利愈來愈好，於是2014年，他開始改存第一金。
低於合理價分批買進 超過目標價則僅留下零成本部位
星大當時手中已有數百萬元的資產，他大可賣光後，一次買足100張第一金，但他沒有這麼做。他解釋，市場過去給金融股的評價較高，隨著金融風暴過去，金融股的評價出現下修，若用過去高的評價來算合理價，那買進後很可能會因評價下修而被套牢，因此他以當時的獲利和較嚴格的標準來算，當第一金低於19元就買、高於19元就觀望。
2014年，星大慢慢投入第一金，當年的進場價格在每股17元～18元，年底累計了34張。隔年，因為於前年年底時，星大預期第一金的獲利表現會創新高，為了參與2014年的獲利配發，所以在2015年除權息之前，星大大幅加碼58張，當年累計達92張。2016年、2017年則同樣在19元以下時慢慢買進，目前累計張數為161張。
星大強調「19元」對他來說，目前仍是一個很重要的買進點，他認為想要穩定的現金流，背後代表的是殖利率應要維持一定的水準，「假設同樣配息3元，股價30元時殖利率是10%，股價40元殖利率僅剩7.5%，當然有差！」星大說。
因此他在操作存股的時候並沒有設定單一標的的持有張數，整體持股數成長才是重點。持有個股時，則會注意該標的的獲利穩定與否，如果獲利持續成長，那就在合理價格時買進。但同樣地，當股價成長多過於獲利增長，且漲至昂貴價時就慢慢調節，直至留下零成本的部位。
例如星大在投入第一金後，該公司的獲利表現都很穩定，一般存股人就是抱著不動，但他觀察到，當第一金的股價超過20元時上漲壓力不小，因此當股價超過20元，他會賣出部分持股，用價差降低持有成本。除了靠著價差和每年的配股、配息降低成本外，他也靠著資金效益提升，加速打造零成本的利息現金庫。
名投資理財部落格——恩汎理財投資團隊的版主。實踐會計系畢、蘇格蘭Glasgow Caledonian（卡利多尼安）University 資管研究所畢業。透過在銀行辦理企業徵授信工作時，與各企業財務人員交流、財報分析的經驗累積，熟悉企業財務操作、營運績效與股價的關係，金融海嘯後將此經驗融入投資操作中。不拘泥於傳統的存股策略，重視資產的實際成長、整體資產總持股數成長及整體資產風險，除波段存股外，更利用價差操作將未實現獲利轉化為資產實質增加。不僅在股市從大賠8成變成翻倍賺，透過資本配置以有限資金創造無限獲利領息部位，其收息資產更遍及股市、債券及保險等金融資產，持續建構多元收息系統。
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