股票投資術
投資就該聚焦真正的好公司！2步驟解開「題材股」華而不實的甜蜜糖衣
撰文者：Sunny愛Money－汪汪 更新日期：2019-05-29
瀏覽數：10,399
還有我們必須了解一件事，因為財經媒體和金融從業人員，如主編、記者、營業員、分析師等等，他們都有業績上的壓力，為了吸引投資人的注意或製造股市行情的需要，必須絞盡腦汁創造許多像是推銷詞（題材概念）的東西，好在世界各地的投資人之間流傳。
再加上電視財經節目的推波助瀾，因為腦科學家發現，人類對於邏輯、推理、計算會耗費較多的腦力，白話一點就是CPU容易過熱。例如當我們解數學題超過半小時，我們就會覺得好累，但看一場2個多小時的電影，並不會覺得累。
而投資人工作了一天，下班回家後已經很累了，若節目中再講到一些枯燥的財務數字分析，他們肯定會想睡和轉台，所以為了收視率，只好少談及有關企業的財務報表，改多談一些題材概念和企業相關的故事。
但這種故事題材聽多了對投資人很危險，會有催眠的效果，讓你興奮到不管公司到底賺不賺錢，就想買它。我舉自己身邊的例子，像上我投資課程的學員或寫信給我的讀者，有些人推薦的題材概念股，當中就夾雜了一些基本面不好或虧損的股票。
如同約翰・坦伯頓所說的：「你絕對不應該採取講得口沫橫飛的故事所發展出來的一站式投資策略，只聽公司的故事就買股票，就像聽了神話中的女妖歌聲，陶醉之餘一定會撞上岸邊的礁石，滿是暗礁的海邊，散布著愛聽故事的投資人屍體。」
從以上得知，有許多的「題材概念股」大都是魚目混珠或包藏禍心的，那麼一般的投資人該如何辨別呢？其實很簡單，就是回到初衷，脫掉它美麗的糖衣，只分析方塊中的小方格，即是盈餘基本面，如下圖：
第1步驟，就是先剔除掉賺不到什麼錢，例如每股盈餘低於2元，或是還處於虧損的股票。因為基本面很賺錢的公司，不用怎麼推銷，投資人就會買單。就像是你很少會聽到有關台積電的故事，而生技類股有很多都還不太賺錢，那些股票的故事題材就滿天飛。
第2歩驟，再看看近期的季報和營收，是否有如期反應題材概念而成長。若不是，最好等到該公司有真正的業績反應再說吧！最後決定買進前，記得評估股價是否合理，若本益比已經高於16倍，就要非常小心不要追高，因為只要新的題材概念股出現，而你的股票一退流行，就很容易因此套牢了。
最後，我以彼得．林區說他聽過無數的故事題材來做個總結：「賣木瓜汁的公司證明其產品能治療疼痛、拯救叢林有良方、高科技新發展、自牛隻身上萃取的新抗體、各種奇蹟似的醫療法、違反物理定律的能源新突破等等。這些故事具有催眠的效果，買這類股票的人可以免除深入分析盈餘的功課，就像鐵板吱吱聲聽起來非常可口，你簡直忘記注意到底有沒有牛排，但最後你都得需要做副業來彌補損失。」
本文授權轉載自Sunny愛Money ETF理財網，非經同意禁止轉載
《汪汪財經隨筆集》人氣版主——汪汪大。 汪汪是一位愛好分享理財知識的專業股票投資人，目前部落格已分享了上百本財經書籍的筆記和心得文章，瀏覽已突破千萬人次。他同時也是「自我投資」的實踐者，無私分享了股市秘笈（資料）當作投資的教材。透過他的文章和秘笈，已讓許多「投資菜籃族」，變身為「投資大師」。
－2011年成立《汪汪財經隨筆集》部落格。
－2017年和日盛證券簽約為「Sunny愛Money」的長期專欄作家。
－2018年開設「選股的技術」系列投資課程講座。
－2019年受「副董事長」邀請擔任「華南永昌綜合證券」的座談會講師。
－2020年和股感生活金融科技簽約為「股感大師策略」專欄主筆。
延伸閱讀
▶3檔熱門標的分析》怪老子：成長股未必適合你！
▶地雷股清單下載》華映將下市，台股還有115家隱藏地雷股…3招教你檢查手中持股！
您可能有興趣的文章