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重點4》分割及合併股票後，總持股價值不變
投資美股常會遇到上市公司分割或合併股票的情形，常常會有一覺醒來股價暴漲或暴跌的錯覺，但實際上總持股價值沒有任何改變，僅是股數增減的影響，以下說明分割股票及合併股票的差別：

1.分割股票
分割股票就是將股票進行切割，讓股數增多，股價降低，但是股東持有股票的總價值不變。分割股票有利於降低投資門檻，吸引更多投資人，增加交易量和流動性。

例如巴菲特最喜歡喝的可口可樂（Coca-Cola，美股代號KO），在歷史上就多次分割股票，最近一次是在2012年8月13日，將1股分割為2股（詳見表2）。

如果投資人在2012年8月13日當天擁有1,000股可口可樂的股票，則當可口可樂股票1股分割為2股後，原有的1,000股股票就會變為2,000股（1,000×（2÷1））。

假設1股可口可樂股票本來價格是40美元，那麼分割股票後，股票價格會變成20美元（40×（1÷2））。

分割股票過程中，持有股票的總價值不會有任何改變。在股票分割前的價值是4萬美元（40×1,000），分割股票後總價值還是4萬美元（20×2,000）。

2.合併股票
合併股票則是分割股票的相反，即由多股合併為1股。在合併股票過程中，股數減少，股價增加，但股東持有股票的總價值不變。

通常合併股票會發生在公司股價低於10美元的情況下，這類公司經常被視為雞蛋水餃股，也就是股價和雞蛋、水餃的價格差不多。

股價低通常代表公司營運情況不太好，甚至有退場下市的風險。所以有些公司為了避免淪落為雞蛋水餃股，就會進行合併股票來提升股價，但實際上持有股票的總價值不會有任何改變，公司獲利狀況也沒發生任何變化。

例如花旗集團（Citigroup Inc，美股代號C）就曾在2011年5月9日，將10股合併為1股（詳見表3）。

如果投資人在2011年5月9日當天擁有1,000股花旗集團的股票，則當花旗集團股票10股合併為1股後，原有的1,000股股票就會變為100股（1,000×（1÷10））。

假設1股花旗集團股票本來價格是5美元，那麼合併股票後，股票價格變成50美元（5×（10÷1））。

合併股票過程中，持有股票的總價值不會有任何改變。在股票合併前的價值是5,000美元（5×1,000）。合併股票後總價值還是5,000美元（50×100）。

花旗集團自從2011年5月9日合併股票後，自股票合併日的42.04美元上漲至2018年1月29日最高達77.9美元，漲幅超過85%，股價表現還算不錯，成功擺脫雞蛋水餃股命運（詳見圖4）。

不過一定要記得，合併股票的目的是為了提振股價，避免被市場認定為雞蛋水餃股甚至退場下市，但實際上公司獲利狀況沒有任何變化，股價漲幅仍然取決於未來獲利狀況，這是投資人務必要小心的地方。

重點5》美股每季都會配息，1年共可領4次
與台股目前是一年發放1次股利不同，美國公司是按季配息，也就是一年會發4次股利。如果上市公司有賺錢，大多數公司每季都會將利潤分給股東。美股配息都是現金股利，沒有股票股利，並且會在支付日那天存入帳戶，因此，若想領取股利就一定要記得這4個重要的日子：

1.宣布日（Declaration Date）
公司會在這天宣布這季要發放多少現金股利，同時也會公布除息日以及支付日。

2.除息日（Ex-Dividend Date）
如果想要領取股利，一定要在除息日之前持有該股票，除息日當天或之後買入股票都無法領取股利。但如果是在除息日之前買進股票，除息日以後立刻賣出股票，還是可以領取股利。

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