達人開講
30歲警官提早退休》施雅棠：掌握5重點，小額資金也能每月領股利！
撰文者：施雅棠 更新日期：2019-07-10
瀏覽數：30,166
了解華倫．巴菲特（Warren Buffett）的投資組合之後，下面就來說明美股的交易制度。美國資本市場歷史發展超過百年，各項監管機制都相當成熟，也有許多與台股市場不相同的地方，以下介紹5個投資美股一定要知道的重點，只要熟知並且善用這些制度，就可以像巴菲特一樣，每月領股利。
重點1》美股交易時間為台灣時間的晚上
由於時差因素，美國股市會在台灣時間的晚上開始交易，夏令時間為台灣的晚上9點半到隔日凌晨4點，冬令時間為台灣的晚上10點半到隔日凌晨5點。其中，夏令時間為每年3月的第2個星期日凌晨2點開始，至11月的第1個星期日凌晨2點結束；冬令時間為每年11月的第1個星期日凌晨2點開始，至次年3月的第2個星期日凌晨2點結束（詳見表1）。
雖然美股市場是在台灣人晚上睡覺時開盤，但幾乎所有海外券商都支援90天或180天有效的GTC（Good Till Cancel，取消前有效）訂單。所謂GTC訂單，代表訂單會一直掛單在交易所裡，直到訂單成交完成。因此，投資人只要事先設定好價格掛好GTC單，就可以高枕無憂，無須費心盯盤。
除了以上正常交易時段之外，美股也允許盤前和盤後交易，而各家券商盤前、盤後的交易時間略有不同，以第一證券（Firstrade）為例，美股夏令時間的開盤時段為晚上9點半到隔日凌晨4點（台灣時間）。而盤前交易時間為晚上8點到晚上9點25分（台灣時間），盤後交易時間則為凌晨4點5分至早上8點（台灣時間）。
但通常盤前、盤後交易的成交量和流動性都不高，所以我從未在盤前和盤後交易，都是在盤中下限價單或事先下好GTC訂單等待成交。
重點2》盤前、中、後皆以1股為單位交易
與台股僅支援盤後零股交易不同，美股不論盤前、盤中、盤後交易均是以1股為單位，因此入手門檻相對台股低。
此外，就分散風險的角度而言，由於台股零股交易流通性並不高，交易主要以「張數」為單位（1張為1,000股），因此，若購買高股價的股票，資金門檻就相當驚人。以股王大立光（3008）來說，2019年5月29日收盤價為3,615元，等於購買一張就要花費361萬5,000元（3,615×1,000），多數投資人根本無力負擔。若投資人想要透過買進多檔股票以減少單一個股經營風險，需要非常多的資金。
而美股交易就不一樣了，它沒有所謂「張數」的概念，均是以1股為單位，流通性也非常高。
例如，2019年5月29日，波克夏海瑟威B股（美股代號BRK.B）的收盤價198.52美元，這表示只要花新台幣5,956元（198.52×30）就能成為波克夏海瑟威的股東，請巴菲特幫你操盤。由於美股資金門檻低，使得投資人在資產配置上具有相當彈性，可以輕易滿足投資人分散投資風險的需求。
重點3》漲跌幅無限制，較不會出現連續跌停鎖死
台股漲跌幅以10%為限，而美股漲跌幅則沒有任何限制，我就曾經遇過不少手中股票一夕暴漲超過10%的經驗，最令人開心的例子莫過於我曾經投資印刷公司Cimpress N.V.的股票（美股代號CMPR），它在2018年1月31日盤後公布2018財務年度第2季財報（統計時間為2017年10月1日至2017年12月31日）後，因為財報大幅優於市場預期，盤後股價從1月31日收盤價127.41美元，大漲至2月1日的盤中高點155.08美元，漲幅21.7%（（155.08－127.41）÷127.41×100%，詳見圖1）。
但也有手中股票一夕暴跌超過20%的例子，例如我投資臉書（Facebook，美股代號FB）的股票，就在2018年7月26日盤後公布2018財務年度第2季財報（統計時間為2018年4月1日至2018年6月30日）後，因為財報不如市場預期，盤後股價從7月25日收盤價217.5美元，跌至7月26日的盤中低點173.75美元，重挫超過20.1%（（173.75－217.5）÷217.5×100%，詳見圖2）。
資產一夕蒸發超過20%，心情雖然會相當差，不過因為我持股相當分散，平均會至少持有20 檔公司債及20檔股票，所以臉書股票占整體總資產比重不到3%，即使臉書股價一夕跌幅超過20%，對整體資產影響程度也不超過1%。
臉書只是其中一個例子，美國個股波動通常相當劇烈，只要公司發生重大事件，當日股價經常會有劇烈反應，雖然沒有任何神奇的指標可以預測大漲或大跌，但只要透過「分散投資」，就可以將風險降到最低。
其實，雖然台灣股市有漲跌幅的限制，乍看可以保護投資人，但是，並不代表投資人的資產就可以獲得保護。如果一家公司因為發生了重大利空，股價必須大跌時，受到台股漲跌幅限制的影響，反而會分很多天持續跌停，引起投資人更大恐慌。
例如2014年，生物科技公司基亞（3176）主要研發的肝癌新藥期中分析（期中分析又稱期間分析，是指在正式完成臨床試驗前，針對新開發的藥品按事先制定的分析計畫，來確認其療效和安全性）結果未過關，消息傳出後，除了2014年8月12日股價有小幅變動以外，約莫連吞了18根跌停板，股價更從2014年7月25日盤中高點479元，跌到2014年8月22日盤中低點105.5元，跌幅約78%（詳見圖3）。
若相同事件發生在美股市場，由於沒有任何漲跌幅限制，通常只要1天就可以反映利空，而不會出現連續跌停鎖死，想賣的人賣不掉，最後大家集體恐慌全力賣的情況。
您可能有興趣的文章