股票投資術
當沖、波段交易、存股...，究竟哪個方式適合我？投資新手必懂的4種常見交易策略先釐清
撰文者： Mr. 西城 更新時間：2022-01-12
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要如何知道自己適合哪一種投資策略嗎？投資和投機的分別是什麼？今天我會把常見的投資策略用簡單的方式跟大家做說明，相信你一定能從其中找到最適合自己的方法！
什麼是交易策略？
所謂的「交易策略」，是根據股票的特性、收益與風險，還有自己的喜好原則，去制定的一系列買進賣出的策略。
一個沒有交易策略的投資人，在市場大起大落的時候，就很容易因為情緒的問題做出錯誤的投資動作，這時候如果能有一個好的交易策略作依據，就可以避免一些很低級的失誤。
一個好的交易策略應該要有以下3個訊息：
1.持有資產的時間，也就是從買進到賣出的時間有多長。
2.買進訊號或是理由。
3.賣出訊號或是理由。
當你每次的交易都能夠遵循你事先訂下的3個原則，而且確保高勝率，那你離投資成功也不遠了！今天我們主要用「持有資產時間」的長短來區分不同的交易策略，也就是從買入到賣出花了多少時間。在進入正題之前，我們簡單談一下許多人搞不清楚的事情：「投機」和「投資」。
投機與投資的差別
用一句話總結：「只關心價格不關心價值的策略，屬於『投機』； 關心價值，價格相對不重要的策略，屬於『投資』。」
你可能會說，那有什麼差別？能賺錢就好啊？兩者最主要的差別是，投機比較像是「零和遊戲」，意思是，如果一個人賣出一張股票賺了錢，就一定會有人賠錢，所以投機市場不可能所有人都賺錢。投機界的大神代表，像是索羅斯、柯斯托蘭尼，他們關心市場的動能、價格的方向，決定是否交易。
投資則是「正和遊戲」，因為股票市場成長的原動力來自於經濟成長，人類科技文明的進步大家都可以憶起享受，所以投資就是希望可以把錢放在能參與經濟成長的地方。投資界的大神代表，就是股神巴菲特，他們會去分析股票的價值，再去決定是否買入持有。
投機和投資沒有對錯，只是這兩者所要求的技能是完全不同的方向，你要清楚知道自己的交易策略是屬於投資還是投機，才能學習到正確的知識。
接下來我會透過「持有時間」來區分不同的交易策略，你會發現其中有一些屬於投機，有一些屬於投資，聰明的你相信可以一眼區分哪些屬於投機哪些屬於投資喔！
圖片來源：小人物講股的投資理財筆記投資策略1》當沖與隔日沖
當沖是台灣人最喜歡的策略，意思就是「當天買進當天賣出」，透過當天價格的變化賺取價差；隔日沖則是「今天買進，明日賣出」，透過2天的價格變化賺取價差。
通常這一類的交易策略，會使用「技術分析」來制定買入訊號與賣出訊號，這種方法不會理會你交易的是什麼公司或是股票，你只要關注當日價格的快速變化就好。
當沖和隔日沖優點是，股票持有時間很短，所以可以在很短時間內賺到錢。缺點是，每天高頻率的交易會帶來很多的手續費，我們稱為「摩擦成本」，如果沒有賺到足夠的錢，有時候光是手續費就把賺的錢給吃掉了。且每日交易也會需要花時間看盤、壓力也很大，所以沒有一定的資本或是技術分析經驗，不太適合做當沖與隔日沖。
圖片來源：小人物講股的投資理財筆記投資策略2》波段交易
波段交易是透過股價一段時間的來回震盪，來賺取價差。波段交易的人可能會同時觀察「技術分析」與「基本分析」，但綜合來看還是以技術分析為主。
尤其是技術分析中的形態學，在波段交易中更是扮演重要的角色。形態學就是找價格的形狀與樣態，去判斷支撐與阻力位。在支撐位，價格很難跌下去；在阻力位，價格很難漲上去。所以波段交易者就會透過支撐與阻力，輔以其他指標以及基本分析來做買進跟賣出。持有時間通常是幾天到數週，要看每次交易的型態而定。
舉例來說，例如這張圖表，就可以考慮在價格碰到支撐線的時候做買進；價格碰到阻力線時賣出。
波段交易的持有時間比較長，摩擦成本跟交易壓力會比當沖少，但是賺錢的時間成本上就會比較大。如果你還是新手菜鳥想做交易，可以先從波段交易入手。
圖片來源：小人物講股的投資理財筆記投資策略3》買進長期持有
「買入並且持有」是屬於一種長線的投資策略，通常不理會短期的市場波動。買進持有在概念上，是只要持有時間夠長，短期波動就像雜音一樣不重要。
可是，買進持有是建立在一個前提，那就是你找到了長期一定會上漲的資產，不然「買進持有」的策略就會失敗。
所以「基本分析」能力對於買進持有策略是非常重要的，如果沒有基本分析能力，你就找不出長期會上漲的股票，也無法分辨股票是不是該賣出了。基本分析的時間成本很大，但是只要找到正確的股票，可以說風險是非常小且勝率很高，當然前提是要有分析能力。
你會發現買進持有策略對於價格是相對不重視，更重視股票的內在價值，因此會衍生出許多對於價值的分析方法，也就是「估值法」！
通常買進持有的交易過程會涉及以下幾個步驟：「基本分析」→「估值」→「買進」→「長期持有」→「獲利賣出」，這就是這個方法的基本流程，是巴菲特等投資大師所採用的策略。
在買進持有分類裡面還包含了「價值型投資」、「成長股投資」、「股利成長型投資」等...，跟波段投資比起來，買進持有的時間成本更大，如果你沒有分析能力，波段交易可能更適合你，但對於有分析能力者，買進持有有機會創造巨大的報酬。
投資策略4》指數型投資
最後是指數型投資，所謂的「指數」是指把一群股票透過統計方法計算出一個數值，去反應全部股票的平均狀況。
這個方法有點像是老師想觀察班上學生的學習狀況，透過把所有學生的成績用一個數字做代表。這個綜合成績的數字愈高，代表班上平均成績愈好、學習狀況也愈好！
股票的指數也是一樣的概念，透過把所有股票的價格去做統合，計算出一個數字，代表所有股票的狀況。例如「台灣加權指數」，就是由臺灣證券交易所所編製而成的數字，數字愈高代表台灣股票市場的綜合成績愈好！
且台灣採取的方式是「市值加權」，也就是公司市值愈大、所占的權重就愈高，所以像台積電這種市值很大的公司，就會占指數很大的一部分。你可以說台積電就像是班上的第1名，若第1名成績突然掉很多，班裡的綜合成績就會被拉垮；相反地，後半段同學的成績變化，對整體綜合成績的影響就比較小。
所以台積電對台灣股價的影響是很大的，相反地，市值較小的中小型公司，股價變化的影響就沒那麼大！指數型投資，又被稱為被動型投資，因為你不需要主動去選擇投資哪一檔股票，只要被動的投資指數，就等於投資了這個指數內所有的公司。
那要怎麼投資指數呢？ETF就是最好的選擇！
台灣著名的ETF——元大台灣50（0050）就是在投資「追蹤台灣市值前50大公司」的指數（台灣50指數），換句話說，投資0050 就等於同時投資這50家公司，去追求一個平均的效果。
除了台灣以外，像是美國著名的納斯達克指數、標普500指數、道瓊工業指數等都是同樣的概念，只是選擇不同性質的股票做成各種指數。
指數投資者或是被動投資者不需要選擇單一公司去分析或投資，只要選擇不同的市場，也就是不同的一群股票投資，所以不太需要基本分析能力。
指數分析也幾乎不用判斷買賣時機，你當然可以透過總體經濟分析的幫助，去判斷現在屬於股市的高低點，進而去增加報酬率。可是就歷史來看，前一波的高點，都是下一波的低點，所以對指數型投資者來說，更重要的是有堅持投資的決心和資金，才能透過複利效應彌補指數報酬率較低的缺點。
對於分析能力不好，或是沒時間分析的人，指數型投資就是最好的選擇。根據統計，大部分的主動型投資人都比不過被動式投資指數型基金，巴菲特也建議普通人只要投資指數型基金，就可以獲得很棒的報酬了！
圖片來源：小人物講股的投資理財筆記
看到這裡，你應該對這4種策略有初步的理解。如果你是新手，不想要負擔太大的時間成本，你可以選擇「波段交易」，但你要知道波段交易是屬於投機，需要去學習技術分析能力，且投機有輸有贏，必須注意風險控制；但如果你可以接受慢慢致富，我還是比較建議長期投資指數型基金，可以用很低的風險取得不錯的報酬。
如果你有一定的經驗、做了幾年的股票，應該就會知道自己適合投機還是投資。
投機的朋友，如果你波段交易做得不錯、發現自己適合投機，那也可以開始嘗試更短的交易時間，像是當沖、隔日沖等...；但永遠要記得控制風險，大部分投機失敗的主因，都是源自於沒有做好停損停利。
投資的朋友，如果有了一定經驗，發覺指數投資的報酬比較中庸，就可以嘗試學習基本分析能力，去讀懂一家公司的財報、商業模式，集中投資在潛力較好的公司上。可以去看一些巴菲特寫的年報、判斷市場周期等好書來加強自己的能力。投資永遠要注意，只投資在自己了解的東西上。
如果你才剛開始學習投資，首先要分清楚什麼是投機、什麼是投資。接下來，我會建議以大部份資金都先做指數型投資、少量資金可以做做看波段交易，判斷自己適不適合賺投機財。有了經驗再去做更短期的交易，或是更集中的選股，提升報酬。
圖片來源：小人物講股的投資理財筆記我目前的投資策略是，大部分放在指數型投資、以及集中選股，只用1/10的資金做短期的波段交易。因為我認為把大部分資產放投資上，雖然報酬沒有投機來的快，但是勝率更高，更適合大部分的人。
投機則是很看天賦和運氣，當然也少不了大量練習的時間成本，根據80/20法則，市場上80%的錢被20%的人贏走，要確保自己是那20%的人，勝率是頗低的，因此放少量資金就好。
本文經授權轉載自Mr. 西城｜小人物講股
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臺北醫學大學藥學系畢業後，利用藥師這個職業生存著，順便養活自己的夢想。 2018年開始寫作，範圍從閱讀說書、醫療保健、自我成長、時間管理到投資理財，希望用淺顯易懂的文字分享自己的價值觀給讀者，並逐漸擴大自身影響力。 文章整合於個人網站《小人物講股》，歡迎全網搜尋！
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