股票投資術
投資沒有人天生就會，邊操作邊調整才會進步！跟著存股達人這樣做，你也能當自己的選股經理人
撰文者：吳宜勲（老吳） 更新時間：2022-06-14
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存股1.0版，重視殖利率高的個股
1.股東權益報酬率（ROE）連續5年＞10%。
2.公司連續5年以上每股盈餘（EPS）為正值。
3.股價＜80元。
4.董監持股比例＞10%。
5.毛利率近5年平均＞20%。
6.現金殖利率近5年＞5%。
ROE連續5年＞10%
ROE主要是用來反映公司的經營績效與獲利能力。若ROE長期達一定的水準，代表公司的財務相對穩健，而此處的「長期」就依個人的喜好定義，有人覺得5年就夠，保守一點的投資人覺得要10年以上才夠。
前者的缺點是5年內可能市場都是走多頭行情，顯示不出公司在空頭時的表現是否依然穩健；而後者的條件相對嚴苛，雖然可找到相對穩定的公司，但也可能錯過一些未來具備潛力的公司。
我則是不想錯過過去5年～10年表現沒那麼好，但近5年體質漸漸轉好的公司，所以選擇ROE連續5年＞10%。
公司連續5年以上EPS為正值
EPS長期為正值，代表公司有穩定的獲利能力，一般而言，穩定獲利的公司，才能穩定的發出股利，也才有機會填息，這種模式也是存股族最需要的，若配息有一年沒一年的，我認為就比較不適合當成長期持有的標的。
股價低於80元
對於股價的限制，主要是因為前期資金相對少、盤後零股的交易不是那麼方便，且對於高價股，存在「漲有限，跌無限」的誤解，所以對於價位高於80元的個股都先排除。
但自從盤中零股交易制度實施後，自己試著以零股的方式買進價位較高的個股，例如價位100元的股票，一次買進100股，就是1萬元，相較於一次買進1張，心理壓力與資金的負擔小很多。所以存股2.0版將這條標準移除了。
董監持股比例＞10%
這個指標是用來判斷內部人或所謂的自家人，對於該公司的未來發展是否具有信心。董監持股的比例愈高，代表信心愈強，籌碼也相對穩定。
但後來發現有許多獲利穩定的好公司，因為股本大，董監持股比例難以＞10%，外資持股比例反而比較大，所以在存股2.0版時，刪除了此項。
毛利率近5年平均＞20%
高毛利的公司可以視為具備持久性的競爭優勢，藉此創造高利潤。用毛利率判斷公司好壞的方式沒有問題，但由於產業特性的關係，若將毛利率作為篩選個股的指標，恐會遺漏某些產業中，毛利較低但獲利穩定的好公司。因此在選股2.0版時，也刪除了此項。
現金殖利率近5年＞5%
一開始存股的觀念相對保守，只想買穩定配出高殖利率的公司，經過一段時間後發現，許多高價股或是成長股，因為這項指標，始終無法進到我的選股清單，但他們過往的表現，都是向上成長的趨勢，殖利率雖不高，但可以穩定的填息，並且還會持續向上成長，對於資產的累積，也是有很大的幫助，所以在後來的選股策略中就刪除了此項。
若是將ROE、毛利率或董監持股比例等指標都從嚴認定，或許可以找到台股表現頂級的公司。但我的投資方式是，找出數十家甚至數百家以上表現良好的公司進行分散投資，而不是追求找出萬中選一的公司進行重押。
存股2.0版，放寬標準，廣納好公司
1.ROE連續5年＞10%。
2.公司連續10年以上EPS為正值。
看似只有簡易的2項指標，其實就有一定的篩選效果。此外，選股也並不是那麼死板，所有數字都可以依個人喜好調整，配合當下的均線來判斷高低位階，選出自己心中理想的投資標的。
ROE連續5年＞10%
有些投資人喜歡替換為ROE平均5年＞10%，前者是相對嚴苛的條件，優點是篩選出的公司相對穩定，而缺點是可能因此錯過近5年中，ROE雖不到10%但很接近此標準的好公司。就看個人的喜好。
公司連續10年以上EPS為正值
此項指標也可以搭配個股的投資占比使用，例如預計持有某檔個股占比10%或20%以上，就可以選擇連續10年以上EPS為正值；若是個股占比小於3%或5%，就可以採用連續5年以上EPS為正值。
當占比愈高，就需要挑出愈穩定的公司，而當占比較低時，則可以承受波動大一些或是上市不到10年的公司。
存股3.0版，加強分散風險，邊執行邊修正
加入國外ETF與債券，分散風險
我在存股3.0的策略，是使用原有2.0的方式，再加入追蹤台灣以外標的的ETF與債券。
隨著投入股市的資金愈來愈多，將投資部位拉到世界不同的國家並加入債券的配置，可將風險更分散，更能承受不可預期的黑天鵝。但不管是ETF或債券，也都是以長期持有為投資主軸。
要檢視自己的投資方式或選股邏輯有沒有出問題，最簡單的方式就是先進行1年、2年的時間，看結果是小賺、小賠還是大賠？基本上，符合上述的選股指標，在分散投資、分批進場及有條件逢低加碼的大原則下，在1年、2年的時間內，整體的投資報酬是很難大賠與大賺的。
投資沒有人天生就會，邊操作邊調整才會進步
如果在指數沒有崩盤的情況，自己的投資部位出現大賠，那應該就是有某個環節出問題了，看是買入的價位需要調整？還是原本認為可以穩定持有的股票，表現不如預期等，找出原因再隨之調整。投資這件事，沒有人天生就會，初期邊執行邊調整是必須的。
若1年、2年的時間，已經開始獲利，則可以試著將報酬率與大盤指數的漲跌進行比較，此處的用意並不是要打敗大盤，畢竟這是很難的事，這麼做只是為了要更了解自己的方式。
雖然有獲利，但可檢視是否落後大盤，如果落後太多再思考是否有可以再優化的地方，了解自己的不足，透過學習與經驗的累積，持續讓自己進步。
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作者：吳宜勲（老吳）
出版社：采實文化
出版日期：2022/04/28
作者簡介_吳宜勲（老吳）
國立台灣科技大學機械研究所博士。
30歲畢業後，從事機構工程師一職，相較於多數同儕，投入職場年齡較晚的他，藉著努力工作增加存款，希望能早點成家並擁有小孩。同時也一直想找到一個快速累積財富的捷徑，讓一切規畫更順利，因此心中有著成為一位投資暴發戶的夢想。也因一開始想快速賺錢的不成熟心態，即使有穩定的現金流，卻始終無法累積資產。繳了數年的市場學費後，漸漸了解，有夢想是必要的，但在追逐的過程中，需要不斷修正，直到找到可行且適合自己的方式。
老吳投入市場9年後，沒有從市場畢業，反而心態漸趨成熟，雖未有驚人的獲利，但已從只會賠錢的結果進步到可穩定領息的成果，藉此書與大家分享當中的方法與心法。
投資這件事，不做或許也不會怎麼樣，但做了，肯定會讓人生很不一樣！
投資這件事，不需要很厲害，但需要很有耐心！
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