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聯發科近期股價疲弱，該怎麼操作？分析師：主要成長在明年！
撰文者：劉烱德分析師 更新時間：2026-03-27
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圖片來源：達志影像
摘要
聯發科從光儲存晶片起家，憑藉整合能力與解決方案模式，在手機SoC市場稱霸並多次登上股王。面對手機成長趨緩，公司轉向ASIC客製化晶片，切入Google TPU供應鏈，並與輝達合作車用與AI超級電腦。雖短期獲利受壓，但隨AI布局發酵，未來成長動能可期。
在台灣半導體的璀璨星空下，聯發科（2454）始終扮演著「最具韌性」的挑戰者。從早年的光儲存晶片到稱霸全球的手機 SoC，聯發科不僅證明了其深厚的整合功底，更數次登頂台股股王，象徵著台灣科技產業的每一次轉型。然而，隨著智慧手機市場進入高原期，市場開始質疑這家IC設計龍頭的下一條增長曲線在哪？
大叔在本篇將深入剖析聯發科如何啟動「ASIC（客製化晶片）三部曲」的終章，看它如何憑藉強大的設計能量，成功切入Google TPU供應鏈，並與全球AI霸主輝達（NVIDIA）展開從智慧車艙到超級電腦的強強聯手。這不只是一場技術的升級，更是聯發科跨足AI算力軍火庫的關鍵戰役。
聯發科做整套解決方案
聯發科這家公司的名字，聽起來好像就是一群工程師戴著眼鏡，拿著白板筆，在會議室裡面說什麼架構、製程、功耗、頻寬，感覺起來就很燒腦。可是你不要以為聯發科一開始就這麼威風，它也不是一出生就在做什麼AI晶片、資料中心、超級電腦。人家當年起家的東西，說出來很有時代感，叫做光碟機、DVD播放機、藍光播放機這一類多媒體晶片。聯發科官方資料也寫得很清楚，公司從1997年成立以後，早年就是在多媒體與光儲存晶片上建立本事，後來一路把能力擴展到手機、電視、連網設備、車用與AI。
講白一點，聯發科早年做的，不是那種聽起來很潮的東西，而是很實際、很大量、很吃整合能力的晶片。這種生意有一個特點：你不能只是會設計，你還要懂成本、懂客戶需求、懂量產、懂怎麼把很多功能塞進一顆晶片裡。這就像辦桌請客，不是說你只會炒一道菜就行，你要冷盤、熱炒、湯品、甜點全部都要上桌，還不能出錯。聯發科就是在這種大量整合的環境裡，把自己的基本功磨出來的。
後來真正讓聯發科大放異彩的，是它切進手機晶片。而且聯發科最厲害的地方，不只是晶片本身，而是它很早就懂得做整套解決方案。以前很多手機品牌，尤其是新興市場品牌，不一定有那麼強的研發團隊，你如果只賣他一顆晶片，他也不見得能很快做成產品。聯發科厲害的是，它不是只賣零件，它是連參考設計、公版平台、周邊整合都一起給你，等於幫客戶把做手機的門檻大幅降低。這個模式後來在功能機、智慧手機時代都發揮很大威力，也讓聯發科在全球手機晶片市場建立很深的地位。官方過去就提過，全球每三支手機就有一支使用聯發科的晶片。
聯發科為何能成為台灣IC設計龍頭
所以說，聯發科為什麼能成為台灣IC設計龍頭？大叔認為至少有3個原因。
第1個，叫做大量市場的整合能力。很多公司做高階產品很厲害，但聯發科真正強的是，它能把高階技術做成大眾市場也能用、客戶也買得起的東西。這種公司最可怕，因為它不是只會秀肌肉，它是會把技術變成現金流。你會做一顆晶片很厲害，但你能不能讓全球品牌願意一直下單，那又是另外一回事。
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