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聯準會升息3碼！預計年內升13碼，將通膨打回2%
撰文者：財經M平方 更新時間：2022-06-16
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重點2》大幅上調利率點陣圖，委員預測年內將升息13碼！
本次市場最為關注的聯準會升息路徑、利率點陣圖大幅上調，2022年、2023年、2024年、長期的中位數利率中位數分別上調至3.375%（前：1.875%）、3.75%（前：2.875%）、3.375%（前：2.875%）、2.5%（前：2.375%），其中2022年上調幅度，超出普遍委員於緘默期前公開發言的全年升息10碼～11碼，透露聯準會年內將加速升息的鷹派態度，全年升息次數將達到13碼至3.25%～3.5%，超過中性利率（長期利率）的2.5%，不過觀察點陣圖在全面上調之後，長期利率並未大幅調升，同時2024年出現進一步倒掛現象，顯示短期加速升息之後，委員尚不認為需要中長期均保持鷹派貨幣政策。
圖片來源：財經Ｍ平方
重點3》SEP再度下修經濟，並上調今年通膨預測
本次聯準會經濟預測報告（SEP）除再度下修今年GDP預測值至1.7%（原：2.8%），也大幅下修明年GDP預測值至1.7%（原：2.2%），同時上調未來3年失業率至3.7%（原：3.5%）、3.9%（原：3.5%）、4.1%（原：3.6%），並再度上調今年PCE物價、核心PCE物價至5.2%（原：4.3%）、4.3%（原：4.1%），明後2年通膨則變化不大。而政策利率部分，如點陣圖所述未來3年大幅上調，長期利率則僅小幅上調，顯示聯準會預期美國今年通膨超預期以及加速升息影響下，經濟增速將回落至長期平均之下，聯準會貨幣政策維持以鷹派控制通膨的態度。
近3個年度聯準會預期（2022年～2024年）
GDP成長今明2年均下修，並低於長期平均，2022年～2024年預測值：1.7%（原：2.8%）、1.7%（原：2.2%）、1.9%（原：2%）。
失業率未來3年均上調，2022年~2024年預測值：3.7%（原：3.5%）、3.9%（原：3.5%）、4.1%（原：3.6%）。
PCE今年進一步上修，反映通膨超預期的影響，2022年～2024年預測值：5.2%（原：4.3%）、2.6%（原：2.7%）、2.2%（原：2.3%）。
核心PCE小幅上修，明後年仍將高於長期目標，2022年～2024年預測值：4.3%（原：4.1%）、2.7%（原：2.6%）、2.3%（原：2.3%）。
政策利率大幅上調，反映聯準會加速升息的鷹派態度，2022年～2024年預測值：3.4%（原：1.9%）、3.8%（原：2.8%）、3.4%（原：2.8%），長期利率則小幅上調至2.5%（原：2.4%）。
圖片來源：財經Ｍ平方
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