達人開講

什麼是反向ETF？可以長抱嗎？達人：3個原因，反向ETF不適合長期持有

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空頭時可以怎麼做？
上述談到反向ETF不適合長期持有！那麼當我們認為某項指標會跌的時候，我們可以怎麼做？假設我們認為大盤會跌，我們可以有哪些選擇：

做法1：買進反向ETF
反向ETF在本身就有幾項缺陷，導致長期持有下來，不管漲、跌都較吃虧！不過每項金融商品一定有它好用的地方，純粹看我們會不會用。反向ETF把握3原則：「不長期持有」、「短線操作」、「適合會抓轉折的人」。

圖5：反向ETF的優缺點

圖片來源：妮可愛投資

做法2：放空台指期貨
假如你看壞大盤，除了反向ETF之外，可以換個金融商品操作——放空台指期貨，沒有反向ETF的缺點，大盤下跌會直接反映到你的台指指數，中間也不會有誤差成本。如果你買進元大台灣50反1這類反向ETF，從成分去觀看就可得知，它其實做的就是放空台指。

圖6：台指期的優缺點

圖片來源：妮可愛投資

做法3：選擇權（買進Put）
除了放空台指之外，「選擇權」也是另一個參與大盤漲跌的金融商品；若大盤上漲，買進買權（Call），若大盤下跌，買進賣權（Put）。而選擇權的特性就是能夠利用小錢（幾千塊），去賺取翻倍的報酬。最大的損失就是整筆單歸零。

圖7：選擇權的優缺點

圖片來源：妮可愛投資

何時適用元大台灣50反1（00632R）？
說了那麼多，那麼到底T50反1要怎麼使用？
1.適合短線操作。
2.適合會抓轉折的人。
3.適合用來避險。
4.適合拿來觀察外資動向。

結論》不要長期持有反向ETF
反向ETF可以買、可以短線操作、可以避險，但是就是不要「長期持有」。因為反向ETF有3項本身的缺憾：
1.數學的直覺：反向的複利效應。
2.反向ETF中間有誤差成本。
3.連結標的同價格，反向ETF價值長期會因摩擦成本而下滑。

以上希望有幫助到您，謝謝。

出生：1993年
學歷:淡江大學財務金融學系
經歷：證券營業員、股市軟體專案經理
現職：財經部落客、CMoney理財寶講師；券商合作講師

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