股票投資術
靠消息面投資安全嗎？跟內線交易有什麼關係？3方法解讀消息面是真是假
撰文者：股感知識庫 更新時間：2023-04-06
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圖片來源：達志影像
股市投資有4大面向：基本面、技術面、籌碼面，以及消息面。剛進入股票市場的投資人常常有一個困惑，分析方法分成4種，那到底要看哪一種呢？答案是：每一面都很重要！消息面指的是關於個股公司的各項消息，也是各位投資人每日看新聞，接收的消息都泛指消息面。
如果你是投資新手，對於股市投資的基本面、技術面、籌碼面，還不太熟，你可以先看《投資到底要看哪一面？基本面、技術面、籌碼面》，首先來舉一個大家熟悉的例子：
高端疫苗開始施打後，原本市場看好對手聯亞的新冠疫苗未獲得EUA，短期內高端獨霸本土新冠肺炎疫苗市場。然而，才開打3天，即驚傳4起接種後死亡案例！雖死因是否和疫苗接種有關，仍待釐清，但當年8月24日的股價出現「斷崖式下殺」，一度從平盤附近打到跌停板，終場收304元，只比跌停價303.5元稍高。」
在這個事件消息出來，投資人直接在行為上發生反應買進或賣出股票，今天就藉由高端事件，我們來跟各位聊聊市場消息面是什麼？消息面與股價有什麼關係？正向、負向消息面又有哪一些。另外，投資人在看消息面資訊要注意什麼？消息面常跟內線交易有關，又是怎麼回事？今天一次聊聊！
消息面是什麼？
什麼是消息面？從字面來看，消息面就是舉凡有關於個股公司的各種消息，包括公司政策、產品研發、產品組合、營收狀況等，都屬於消息面的範疇。消息也會有好消息與壞消息的區分，不同的資訊釋出也會影響投資人的情緒。
如果從消息來源來看的話，我們可以把消息面資訊分為「內部消息」與「外部消息」。
消息面：內部消息
內部消息從字面上來看，即為公司內部相關的業務、財報資訊、產品研發進程等，都可指的是內部消息。
消息面：外部消息
一般統稱的市場消息面，指的是市場外部消息。也是我們日常會接觸到的市場的資訊。包括，新聞報導、財經媒體、營業員建議等，也因為現在社群興起社群達人的投資建議也是消息面的一環。（延伸閱讀：財經媒體不會告訴你的10個秘密！）
消息面與股價關係？消息面影響股價因子？
股票市場當中，每天都有許多的消息面資訊出現在市場上，有利多消息也有利空消息，這些消息都牽動著市場對於個股的看法，而所有的看法、所有的意見、所有的預期，都將全部反應到市場當中最直接的行為：買進與賣出。
而接收到消息面的投資人，會根據消息的解讀，與自己的研判做出買進或賣出的動作，買進與賣出的人變多了。除了成交量會放大之外，更重要的是價格的變動就是經由市場解讀新聞所決定出來的方向。
影響股價價格波動因子
圖片來源：股感知識庫
市場消息面案例說明
每月公布營收增長
每月公布營收是市場上投資人評估公司短期營運狀況的數據，當一檔股票的營收狀況出現明顯的增加，代表公司的營運狀況出現轉強訊號，為正向消息面。
公司宣布進行減資
透過減資減少在外流通股數，就可以營造高EPS的財務現象，每股盈餘創下歷史新高的消息面持續放送，導致了市場追逐EPS高成長率個股的現象。
公司更換管理階層
例如宏達電（2498）宣布更換執行長後，隔天股價出現了大幅上漲，代表市場對於經營者具備疑慮，並期盼未來的接任者能帶領宏達電做出轉機性的改變。
圖片來源：股感知識庫內線交易是什麼？消息面與內線交易關係？
內線交易，指的是受到證交法規範的對象，實際知道公司有重大影響股票價格的消息，在消息明確後，在未公開前或是公開後的18小時內，以自己或是他人的名義買進或是賣出股票。
消息面通常是驅動股價的動能之一，雖然政府有明確指出，內線交易是非法行為，具有罰則，但因為舉證困難，台灣依然存在一些內線交易的疑慮。在消息面公布前，總會有人早知道消息，而知情人士想要利用資訊落差賺取報酬，就必須進場買賣股票，而這些買、賣股票的行為，就會反映到每日的盤後數據當中。
圖片來源：股感知識庫投資人看消息面要注意什麼？
短期來看，新消息是否為真並不重要。重要的是「人們信以為真」，並且對此消息採取行動，這緣於他們的預期變化。但是，這並不會造成價格的永久性變化。因此投資人在看市場消息面時，需要有自己的判斷基準。
1.收到消息時：確認消息來源，真的是好消息嗎？
自數年前台股飆萬八後，各式冒用名人名義發的簡訊、LINE推薦飆股詐騙案激增！辨識消息面來源變得非常重要。金管會證期局有開立「防範非法證券期貨業宣導專區」，列舉了很多詐騙的案例大家可以參考看看。如果是理專、營業員、或是投顧老師，他為什麼要跟你說這個消息，是不是他是要賺你的錢呢？這些問題都需要逐一確認。
2.解讀辨識消息：破解模糊的用語！
另外也要對於模糊的報導用語抱持存疑，「修正拉回」、「樂觀預期」類似這類推測的用語，要有辨別能力。很多資訊的傳遞是報喜不報憂，很常是高高提起，輕輕放下，因為對於資訊的解讀需要自己研究、做出判斷。
3.對消息做出決策時：回歸公司基本面輔助判斷！
消息面講得很美，公司真實的體質呢？從企業的財務報表中，我們可以看出許許多多的投資端倪，不管是企業的資產配置狀況、營收或是持有現金部位，這些都是判斷一間公司值不值得投資的最佳依據。
聽完消息面，還是要回到公司本質
股市只在長期才能反映「真實價值」，短期只會反映出「人們所相信的股票價格」，因此投資大師班傑明．葛拉漢（Ben Graham）名言中，曾用譬喻的方式提過這件事情：
「從短期來看，股市是一台投票機，但從長遠來看，它是一台秤重機。」如果你想要更了解葛拉漢的投資看法，你可以參考《驅動股價的因素—市場預期》。
若是剛踏入股市的新手投資人，在面對上百檔的個股時，最好以基本面分析為投資基礎，確定公司的「基本面」是否具投資價值且穩定成長後，再輔以「技術面」、「籌碼面」、「消息面」進行分析，決定不管是長期或短期持有的進出場時機，將投資風險降至最低，成為聰明投資人。
本文獲「股感知識庫」授權轉載，原文：【股票分析教學】消息面是什麼？與股價關係？投資人如何辨識真假消息！
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