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債券投資要注意什麼?影響債券報酬率有哪些因素?總經專家:7個關鍵要素

撰文者:咪編 更新時間:2024-05-15 瀏覽數:777

圖片來源:達志影像
摘要
股債搭配是不少投資人常使用的投資方式;而在投資債市時,影響債券投資報酬的因素其實不只是「利率」,還包含「信用風險」、「匯率」、「再投資風險」、「通膨」、「流動性風險」和「事件風險」,共計7項。

嗨大家好,我是咪編,今天要來繼續和大家介紹,由知名專業投資人和總經專家李其展(大佛)所寫的新書《李其展教你搞懂經濟再投資》的第2章「債市攻略」。

相信許多人都聽過,可以用「股票和債券」來一起搭配做資產配置,而股票大家都已經很熟悉了,這裡就不再贅述。但你知道影響債券投資報酬的因素有哪些嗎?如果不知道的話,就讓咪編來幫你介紹一下吧!


影響債券投資報酬的關鍵7因素

李其展在《李其展教你搞懂經濟再投資》這本書中提到,影響債券投資報酬的關鍵因素共有7個,分別是:

1.利率

當利率上升時,債券價格就容易下跌;當利率下降時,債券價格就容易上升。所以利率波動絕對是影響債券價格變化的重要原因。

2.信用風險

信用風險又稱「違約風險」,可以從信用評級來觀察。通常信用評級高的債券(BBB-以上,或Baa3以上),因為違約風險較低,是令人安心的投資標的,因此即使它的利息不高,也能吸引投資人投資。

反之,信用評級低的債券(BB+以下,或Ba1以下),因為違約風險較高,所以需要提供較高的利息才能吸引投資人投資。

3.匯率

由於海外債券在發行時,可能是以美元、歐元、日幣或南非幣等外國幣別計價,未來發放的債息也會是同樣的外國幣別,但台灣投資人若想投資海外債券,多半是透過用新台幣計價的共同基金或ETF來持有,因此在轉換貨幣時,就會有匯率風險。當然,匯率波動不一定是負面影響,也有可能讓投資人賺到匯差。

4.再投資風險

由於債券價格會受到利率影響而變動,但沒人能知道利率之後會上升或是會調降,而一但利率改變,手中持有的債券報酬率也會跟著變動。倘若手中的債券因利率變動使得報酬率變得不再吸引人,就有可能需要賣掉原有債券,改買其他更有吸引力的債券,如此一來,就會有再投資風險需要克服。

5.通膨

在高通膨時代,如果投資人的投資報酬率低於通膨率,就等於你的錢變薄了,能買到的東西變少了。所以當市場預期未來通膨將一路升高時,愈長期的債券價格就愈容易持續下跌。

6.流動性風險

由於目前投資債券商品的管道眾多,且各種通路交易模式不同,若是直接申購發行機構的個別債券,即使看到滿意的價差空間想要提早出售,也未必能夠成交,或是面臨價格變動較大,或是價差擴大帶來的風險。

若是在債券價格下跌時想要賣出,若發現同時有其他人也想賣出,就有可能因為買方不足而導致價格進一步下跌,更甚者有可能因為某種原因而停止交易,屆時就可能需要持有至到期日才能夠收回本金。

7.事件風險

債券的發行機構可能會因為市場波動、經濟或政治事件的重大變化,導致信用評等改變而違約,進而影響債券價格的變動。

以上,是影響債券投資報酬的7個關鍵因素,也是咪編看完《李其展教你搞懂經濟再投資》這本書第2章的心得,有興趣了解的人,可以把書找來看一下喔!

本文獲「小編愛投資線上圖書會」授權轉載,原文

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