ETF獲利術
00949復華日本龍頭ETF是什麼?00949配息、成分股、優缺點?-Smart智富ETF研究室
撰文者:謝宜孝 更新日期:2024-06-12
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圖片來源:達志影像
摘要
復華日本龍頭(00949)是國內第4檔聚焦日本市場的日股ETF,並利用多元選股因子,從各大產業中挑出體質良好、市占率高且極具競爭力的產業資優生,欲一次打包日股中各產業裡的龍頭股。00949於2024年7月1日掛牌,追蹤指數為「NYSE FactSet日本護城河優勢龍頭企業指數」,成分股為30檔。發行價為每股15元。為「年配息」、不含收益平準金。
不讓台股ETF專美於前,近期有檔日股ETF新兵——復華日本龍頭(00949)問世!不過為什麼這檔ETF會主攻日股市場?00949又有何特色?與國內既有的日股ETF哪裡不同?
●00949復華日本龍頭 特色重點
●00949掛牌日
●00949基本介紹
●00949配息
●00949績效表現
●00949選股邏輯
●00949成分股
不只台、美股牛氣沖天,近年的日股表現猶如甦醒雄獅般屢屢創高!以日經225指數為例,在1990年8月後指數就再沒站上3萬點,直到近30年後的2023年5月時才回歸3萬大關!而指數在今(2024)年4月時更觸及4萬點、再創新猷!日股的強勁表現不只受巴菲特青睞(布局5大商社),更成為ETF布局的新焦點。
00949復華日本龍頭 特色重點
1.年配息
00949是目前4檔日股ETF裡「唯二」有配息設計的ETF,與元大日經225(00661)同樣為年配息(11月除息、無收益平準金)。不過要注意的是,有配息設計不代表一定會配息,如00661成立至今皆未曾配過現金股利,未來是否分配仍得依基金業者評估和決議。
2.多元選股因子
與其他日股ETF最大的差異之處在於00949含有更多元的選股因子、跳脫單純以市值為主的篩選邏輯,如前述提及的基本面檢驗3指標、海外營運指標...,也是它最大的特色。
3.無漲跌幅限制
另外要注意的是,這類投資海外市場的ETF無漲跌幅限制,得留意波動風險。
00949掛牌日
掛牌日:2024年7月1日
00949基本介紹
00949發行價為每股15元,申購期間需以「張」為單位,每張為1萬5,000元。
經理費率和保管費率上,兩者皆隨基金規模做級距調整、各有2種級距。經理費率為0.55%、0.6%、與國內其他日股ETF無太大差異;與其他日股ETF差異較大的保管費率、落在0.12%、0.15%,費用率相對較低。
表1:復華日本龍頭(00949)基本資料
名稱(代號) | 復華日本龍頭(00949) |
掛牌時間 | 2024.07.01 |
追蹤指數 | NYSE FactSet日本護城河優勢龍頭企業指數 |
每股發行價(元) | 新台幣15元/股 |
每張申購金額(元) | 1萬5,000元/張 |
成分數(檔) | 30檔 |
經理費率(%) | 100億元(含)以下:0.6% 100億元以上:0.55% |
保管費率(%) | 100億元(含)以下:0.15% 100億元以上:0.12% |
指數調整頻率(調整月份) | 成分股審核調整:6月 成分股權重調整:6月、12月 |
收益分配(除息月份) | 年配(11) |
收益平準金 | 無 |
風險報酬等級 | RR4 |
註:00949每年6月換股;每年6月與12月調整成分股權重 資料來源:復華投信 整理:謝宜孝 |
00949配息
在收益分配上,00949採年配息(每年11月除息)、無收益平準金。
00949績效表現
由於掛牌後觀察時間尚短,後續將為大家進行報酬績效表現更新。
00949選股邏輯
00949追蹤「NYSE FactSet日本護城河優勢龍頭企業指數」,以東京證交所(不分一部、二部)的上市股票為母體,再透過「市值與流動性」、「基本面檢驗」、「海外營運指標」這3道手續篩選,重點簡述如下:
表2:00949選股邏輯
選股池 | 東京證交所上市股票 |
市值與流動性 | 市值:50億美元以上 流動性:近3月交易額200萬美元以上(新成分股) |
基本面檢驗(3項至少符合1項) | 1.產業市占率排行前40% 2.投資現金報酬率排行前40% 3.過去3年息稅前利潤(EBIT)排行前40% |
海外營運指標(需全數符合) | 1.海外營收占公司比重>25% 2.海外客戶數占公司總客戶數>50% |
註: 1.產業別依FactSet Rbics level 4產業分類系統,目前level 4共有317種產業 2.「EBIT」全名為「Earnings Before Interest and Taxes」,指公司在扣除利息和所得稅前的利潤 資料來源:復華投信 整理:謝宜孝 |
基本面檢驗上有3種指標——產業市場占率、投資現金報酬率和息稅前利潤(EBIT),三者指標中只要有其中一項排行前40%即可。而這3項指標的目的,很顯然地就是想挑出特定產業裡的佼佼者。
另外在「海外營運指標」中看的是公司的「海外營收比重」以及「海外客戶比重」,也就是來自海外營收必須占公司總營收1/4(25%)以上,海外客戶數得占比過半(50%),兩條件皆須符合的公司才能獲選。
在上述這2大條件的設定下不難看出,企業不只在所屬產業必須名列前茅外,還得在海外市場中占有一席之地才行。
最後一步,指數會再從符合條件的公司中,再挑出各產業營收市占率前3名的公司(排除菸草、酒精等爭議公司),市值最大的30家企業獲選為最終成分股。在權重分配上採市值加權市值愈大、比重愈高,指數於每年6月進行再平衡(換股+調整權重),另一次權重調整則落在12月。
00949成分股
與目前國內其他3檔的日股ETF相比,00949在前3大產業布局的比重數值上有明顯不同,00949著重在非核心消費(32.14%)與工業(30.84%)上、兩者比率都超過3成;至於前10大持股則多有不少個股重疊,不過00949掛牌後產業與成分股布局仍有異動的可能性。
表3:4檔日股ETF產業與成分股比較
名稱(代號) | 富邦日本(00645) | 國泰日經225(00657) | 元大日經225(00661) | 復華日本龍頭(00949) |
追蹤指數 | 東証股價指數(TOPIX) | 日經225指數(Nikkei 225) | 日經225指數(Nikkei 225) | NYSE FactSet日本護城河優勢龍頭企業指數 |
前3大產業(%) | 工業(22.12) 非核心消費(16.97) 資訊科技(12.02) | 資訊科技(24.69) 非核心消費(18.99) 工業(15.29) | 資訊科技(23.40) 非核心消費(19.96) 工業(17.45) | 非核心消費(32.14) 工業(30.84) 資訊科技(23.21) |
前10大持股(日股代號、比重%) | 豐田汽車(7203 JP、4.95) 三菱日聯金融(8306 JP、2.35) 索尼(6758 JP、2.29) 東京威力科創(8035 JP、1.83) 三菱商事(8058 JP、1.82) 日立(6501 JP、1.76) 基恩士(6861 JP、1.75) 三井住友金融集團(8316 JP、1.56) 三井物產(8031 JP、1.50) 信越化學(4063 JP、1.38) | 迅銷(9983 JP、10.41) 東京威力科創(8035 JP、8.69) 軟銀(9984 JP、3.94) 愛德萬測試(6587 JP、3.33) 信越化學(4063 JP、2.45) KDDI(9433 JP、2.09) 發那科(6954 JP、1.90) 泰爾茂(4543 JP、1.73) 大金工業(6367 JP、1.73) 東京電器(6762 JP、1.71) | 迅銷(9983 JP、10.41) 東京威力科創(8035 JP、8.29) 軟銀(9984 JP、3.74) 愛德萬測試(6587 JP、3.15) 信越化學(4063 JP、2.44) KDDI(9433 JP、2.08) 發那科(6954 JP、1.82) 大金工業(6367 JP、1.71) 泰爾茂(4543 JP、1.70) 東京電器(6762 JP、1.67) | 豐田汽車(7203 JP、15.0) 索尼(6758 JP、9.9) 東京威力科創(8035 JP、6.6) 三菱商事(8058 JP、5.9) 日立(6501 JP、5.7) 任天堂(7974 JP、5.4) 瑞可利控股(6098 JP、4.8) 三井物產(8031 JP、4.8) 迅銷(9983 JP、3.7) 武田藥品工業(4502 JP、3.7) |
註:最新產業及持股資訊依官方公告 資料來源:證交所、XQ全球贏家、基金月報(2024.04.30) 整理:謝宜孝 |
簡單來說,00949是一檔專門鎖定日股的ETF,並利用多元選股因子,從各大產業中挑出體質良好、市占率高且極具競爭力的產業資優生,欲一次打包日股中各產業裡的龍頭股。至於這樣設計能否帶來更亮眼的績效,仍待時間觀察。
以上資訊僅供研究參考使用,無推薦進出之意。投資時請自行審慎評估、自負盈虧。
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