達人開講
股市下跌時，究竟該恐懼還是該貪婪？發生熊市機會高嗎？從歷史數據找答案
撰文者：財經博士生的雜記 更新日期：2024-06-25
瀏覽數：3,804
圖片來源：Adobe Firefly
當股市開始下跌5%或10%時，我們大多數人會認為這是下一次大崩盤的開始。然而，從歷史來看，小幅下跌（介於 5～10%）是非常普遍，而大幅下跌則相對稀少。
以下是根據標準普爾500（S&P 500）指數的歷史資料，展示了15%、20%、25%、30%、40%和50%以上的跌幅及其頻率，幫助我們了解這些事件的發生頻率並做好準備。
歷史資料
情況1：15%的跌幅
發生頻率： 平均每5年內會發生1次～2次。
資料來源：TradingView、資料整理：財金博士生的雜記情況2：20%的跌幅
發生頻率： 平均每5年內會發生1到2次。
資料來源：TradingView、資料整理：財金博士生的雜記情況3：25%的跌幅
發生頻率： 平均每5年～15年發生1次。
資料來源：TradingView、資料整理：財金博士生的雜記情況4：30%的跌幅
發生頻率： 1950年代以來僅6次。
歷史見解： 這些跌幅在1950年前更常見。
資料來源：TradingView、資料整理：財金博士生的雜記情況5：40%的跌幅
頻率： 極其罕見。
發生頻率： 自1940年代以來僅3次。
歷史見解： 每次40%的跌幅後都伴隨著顯著的反彈。
資料來源：TradingView、資料整理：財金博士生的雜記
情況6：50%的跌幅
頻率： 極度罕見。
發生頻率： 自1871年以來僅4次。
歷史見解： 最嚴重的是1930年代接近90%的崩盤，其餘的跌幅則不超過60%。
資料來源：TradingView、資料整理：財金博士生的雜記跌幅後的恢復時間
情況1》30%以上跌幅： 恢復到之前的高點可能需要數年。
情況2》1930年代大崩盤： 花了25年才恢復。
情況3》1970年代市場橫盤： 雖然價格迅速反彈，但市場橫盤了10年。
情況4》2000年崩盤： 恢復時間接近6年，2008年再度崩盤，恢復又花了6年。
投資策略
不輕易使用槓桿操作，舉債投資在多頭時也許會讓我們嚐到甜頭，但空頭來臨時，舉債的投資人（如：押房貸，借信貸，期貨操作），都很容易使其部位斷頭，甚至破產。
被動投資： 持有指數ETF，定期投入資金，利用長期回報。
主動投資： 尋找優質公司，在市場下跌時購買，避免持有至重大跌幅。
結論
1️.小幅跌幅 （5%～10%）： 非常普遍，平均每年多次發生。
2️.中等跌幅 （15%～25%）： 相對普遍，特別是15%的跌幅。
3️.大幅跌幅 （30%以上）： 愈來愈少見，但仍可能發生。
風險管理： 根據風險承受能力和投資風格制定策略（長期持有或主動交易）。了解這些跌幅的頻率和歷史背景有助於投資者做出明智的決策，為潛在的市場下跌做好準備。
本文獲「財金博士生的雜記」授權轉載，原文：深究系列 - 從歷史學教訓
延伸閱讀
▶緊盯歷史最低價卻錯失入場良機...「定錨效應」好難擺脫？2方法擊敗投資心魔
▶貧富差距和誰比？停編30年的資料將重啟，一文看懂貧富差距的定義
▶波克夏為何能歷久不衰？盤點巴菲特挑併購企業與選股的9大特質，看公司文化如何構成護城河
學歷：台科大財務金融研究所、德州大學阿靈頓分校金融與不動產博士候選
曾任職於金融業，現在比較熱愛金融教育，預計今年秋季會前往瓦爾帕萊索大學出任訪問教授、兼學生管理基金顧問。
FB粉絲專頁：「財金博士生的雜記Yi-Ju Chien 」
您可能有興趣的文章