股票投資術
當戰爭、天災、疫情重創股市，只能以拖待變？掌握20道財務防線行動，危機中也能安全「錢」進
撰文者：克里斯多夫．曼斯克（Christopher Manske） 更新時間：2024-07-26
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圖片來源：達志影像
「我要怎樣安度這個難關，而不至於影響未來的財務狀況？我的錢愈變愈少，眼看著自己的投資組合報酬在縮水；必須先止住以免大失血。要是它一直跌怎麼辦？萬一我血本無歸該如何是好？這種情況從不曾發生過，這是全新的局面！大家都很害怕。或許我應該全數出清，好停止繼續虧錢。」——2001年911恐怖攻擊
「這是前所未見的，我們不曾遇過這樣的情況。沒有人知道接下來會如何，因為它這麼新而且嚇人。沒有人知道該怎麼做。新聞都在討論它的後續影響和不可知的後果。這是我們所見過最糟糕的事！我在社群媒體上到處都看到，顯然我們所有人都面臨一個很嚴峻的未來。我們要如何度過這個難關？」——2020年新冠肺炎疫情
「以拖待變」，華爾街傳統思維
遇到上述這幾場危機，或者是其他任何危機，華爾街都有一個典型的回應方式：守住你的投資組合，總有一天（也許是幾年之後）市場會重新站回原點。通常華爾街的投資顧問會說：「我們暫時會受到影響，但大家要撐住。總有一天市場會收復失地，屆時我們已將不幸拋到腦後。」
這種苦撐待變的觀念，意味著我們無法預做準備，暗示著在危機出現時，你我根本無計可施，沒有可行對策來推動財務的進展。然而，為什麼長期以來，投資大眾多半接受這樣的觀念呢？有3個原因，讓「耐心等待」成了華爾街應對危機的主要投資建議：
第1，儘管效果緩慢，但是它有效。就像停住不動的時鐘，只要等得夠久，總會等到準時的時候。絕大部分的投資組合，其價值總有一天會超越史上最高點。
第2，這套方法往往會讓投資人覺得安心。知道自己不是孤單一人，知道有其他人和我們一起堅持苦守，會讓我們多一點安全感。。
第3，對應危機有個一體適用的大原則是「以簡御繁」。「簡單」的辦法永遠比「複雜」解答更有吸引力。以拖待變是很基本的概念，任何人都能一聽就懂。你該做的就是什麼都別做，把問題交給時間來解決。
這個強調耐心和等待的傳統做法，並不完全是個糟糕的辦法，畢竟只要時間夠長，市場終究會回頭。不過，如果你的現金流必須仰賴現今的投資組合，你有那麼多年可以等待嗎？假如什麼事都不做，你能接受自己要多工作幾年才能退休？你每個月能有更多的錢供往後的生活花費嗎？在未來，歲數增加後的你回顧現在所做的決定時，會不會忍不住問：「為什麼我在可預做準備的時刻，浪費那麼多時間按兵不動？如果我能從危機中看出保護和增長投資組合報酬的機會，為什麼我當初什麼都不做？」
沒有人一覺醒來就神奇的為災難做好準備。準備是個有意為之的行動，需經過教育、具備決心，還要懂得模式辨別。當你做了準備，心中的恐懼會降低，更能做出有理有據的決策，度過危機的方式會遠勝什麼事都不做的人。就程序上而言，為下一場重大金融危機做準備，跟防範冬天水管爆裂或是避免在無人的路上爆胎沒太大差別。
妥適準備，方能伺機出手
面對金融危機，最普遍的做法就是靜觀其變。也許在幾年之後，在某個時間點，投資組合的報酬又會回升到曾有的位置。但是這種等待，並不是做好準備的回應。在危機發生時，一味等待的被動做法，會讓你的財務未來受到不理性的疑懼、恐慌，以及適得其反的作為所影響——這與有備而來恰恰相反。
設想一個情境，假設許多人同一時間在同一地點車子剛好都爆胎。當大部分人在路邊等待時，預先為這種突發狀況做準備的人已經重新上路。不只如此，這時路上空空蕩蕩，因為大多數人都站在路肩上等待救援。這代表著有備而來的駕駛可以更快到達目的地。成為一個「有備而來的投資者」，意味著在危機面前，你可以冷靜的保護甚至增加你的淨資產。
從金融角度來為下一個危機做準備的20個基本步驟：
1.辨識影響股市的2種危機：威脅性危機和系統性危機。
2.知道如何辨識不可逆的系統性變化，即使這在股市短期內無法察覺。
3.先全部存起來，然後再安排你每月的指定開支。
4.別用你的存款買賠錢的東西，而是要買會賺錢的東西。
5.辨識危機下的市場模式。
6.保持冷靜、深思熟慮，以避免情緒性的錯誤。
7.尋求隱私，以保持選擇的開放性。
8.保存一份想法清單來導引你的未來投資決定，不要僅限於單純的戰爭武器現代化，把新近知名的及因短缺所引發的干擾因素都列進來。
9.定期更新你的世界領袖名單，並追蹤他們的動態。
10.別讓承平歲月影響了你的警覺性。
11.現在就做出你的反應計畫。
12.當社會大眾對威脅做出本能反應時，藉此辨認出非理性投資行為。
13.不要把「更多壞消息」，誤解成新的或第2個危機。
14.辨識大眾的危機中心思維，如何對特定公司或產業造成影響。
15.了解你的風險承受容忍度。
16.考量情境框架，藉此辨識社會是否感知到危機。
17.運用社會經驗來幫助解讀氣氛，並辨識大眾是否感受到危機。
18.找一位教練。
19.為流動性不足做好準備。
20.建構一份時事觀察的因果關係清單。
此外還有一個漏掉的步驟，而這或許是最重要的行動步驟，那就是「鼓起勇氣保持樂觀」！只因為某個不好的事或某個可怕的危機正在逼近，並不表示我們就必須生活在恐懼之中。我們知道自己必須採取的步驟，以及必須練習的東西。我們只需要拿出勇氣，做好準備！
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作者：克里斯多夫．曼斯克（Christopher Manske）
譯者：謝樹寬
出版社：樂金文化
出版日期：2024/07/12
作者簡介_克里斯多夫．曼斯克（Christopher Manske）
專業理財顧問（CFP）。他畢業於美國西點軍校後加入陸軍，從上尉退伍後，於2000年加入了美林證券，接著在2012年創立了曼斯克財富管理公司（Manske Wealth Management）。該公司多次被《金融顧問雜誌》（Financial Advisor Magazine）評選為美國最好的投資公司之一，他在2023年還被顧問網站AdvisorHub評選為美國成長最快的顧問之一。軍事背景讓他對於風險格外重視，再加上華爾街的實務經歷，促成他在危機與投資上擁有獨到見解。
在他漫長的投資生涯中，曾幫助許多金融業內人士和產業領袖，包括華爾街分析師、退休投資顧問和聯邦法官。時常在《華爾街日報》《富比士》《金融顧問雜誌》等報章雜誌發表文章，深受媒體讚揚。
譯者簡介_謝樹寬
彰化員林人，1968年生。台大外文系畢。曾任電視台國際新聞編譯、新聞節目製作人。喜歡跑步、看棒球、掛網路、填字遊戲。譯有《匱乏經濟學》《窮查理的智慧語錄》《金融能否拯救世界？》《胡思亂想的爆發力》等書。
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