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擺脫「1元金」稱號，忙著撿中信金？艾蜜莉分析3檔便宜價好股，提醒注意1事
撰文者：艾蜜莉 更新時間：2024-08-01
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圖片來源：達志影像
2天颱風假過去，朋友抱怨上班忙到崩潰！但其實我也超忙，忙著撿股票！
今天（2024年7月26日）忙著找便宜價的股票，確實有找到並買了3檔：中信金（2891）、玉山金（2884）、豐藝（6189），當然，買了就會做一下買進紀錄：
便宜好股1》中信金（2891）
中信金是以銀行為主體的民營金控，也是我的觀察名單中的8大金控之一。2024年的配息和至今為止的獲利都很不錯，配息配了1.8元，所以之後可能就不能再叫它「1元金」了（編按：2017年～2023年，中信金的現金股利最高是2022年的1.25元，其次是2018年的1.08元，其他年份統統配1元，因此有此戲稱）。
2024年以來，中信金因為銀行端的存放款業務基盤、財富管理銷售成長和利差擴大，還有保險端因美元升值的匯兌利益、股債資本利得等，6月自結盈餘60億5,600萬元，上半年是372億700萬元，年成長29%，EPS為1.85元，都創下歷史新高。
便宜好股2》玉山金（2884）
玉山金同樣也是以銀行為主的民營金控。有人可能會想，我為什麼要買2檔性質差不多的金融股？
其實只要有便宜價出現，而且是觀察名單中的股票＋符合買進條件，我不會排斥買到類似或同樣性質的股票，這樣正好也是在分散公司各別的經營風險。
至於玉山金的獲利狀況，6月稅後淨利是22億1,000萬元，上半年則是127億2,000萬元，比2023年同期成長約2成，且是創下歷年同期新高。當然，既然是銀行主體的金控，最大功臣是旗下的玉山銀行，其上半年稅後淨利年成長21.64%、為115億8,000萬元。
今天其實也是玉山金除權息，因此股價來到了光譜的便宜區間。這次玉山金配出的股利是，現金股利1.2元＋股票股利0.2元，現金股利比以往水準高出許多，這是因為配息政策從以前的著重發股票，慢慢轉往發現金了，理由之前也有提到，是為了要避免一直發股票導致股本膨脹，才會這樣調整。
便宜好股3》豐藝（6189）
最後是豐藝。近期有滿多大大問說，「豐藝體質有好幾項警示，是不是變地雷股了？」不急不急，先來看一下是什麼樣的警示。
1.股本小：豐藝股本約21億6,700萬元。股本大小本身和經營的好壞沒有直接關係。只是股本比較小的股票，容易被當炒作題材，股價可能會有暴漲暴跌的狀況，所以在投入資金的時候，我就不會投入太高資金比率。
2.本業收入比率：為79.36%，這是因為外幣兌換收益偏高，業外收入跟著提高，但並不是公司拿錢去亂投資副業。
3.營收灌水比率：其公式是「（近1年應收帳款＋近1年存貨）/近1年全年營收」，豐藝2024年Q1的營收灌水比率是35.61%，細部看一下存貨跟應收帳款，相較於過去，仍算是在合理範圍之內，且這2項的周轉率都有好轉，營收灌水比率的合格標準是＜30%，實際上高出標準值的幅度不算多。
4.營業現金流量：為-6億7,900萬元，這可能和豐藝的應收帳款提高有關，也就是說，公司先花錢買了存貨，賣出去之後，實際上現金還沒有收回（流回），所以變成負數，造成現金流出；再觀察過去，豐藝也有營業現金流量＜0的時候，這大多是和商業模式與現金收回的週期有關。不過，豐藝現金流量雖然呈現流出，但本身帳上現金還有25億4,000萬元左右，我認為繼續觀察、留意就好，如果長期為負，就真的要注意了。
5.負債比率過高：一般要低於50%，但豐藝的負債並非是長期負債，而是以流動負債的升高為主，像是應付帳款和票據等，這是和訂單、進銷貨有關，不會對公司產生嚴重負擔，所以我認為雖然負債比率偏高，但不致於傷及公司體質。
6.董監和法人持股比偏低：由於豐藝本身股本偏小，加上是比較偏定存股類型的股票，賺取價格的空間不算太大，可能相對來說較少法人進出；如果拆開董監事和法人持股來看，董監事的持股比重，近年大多是維持在9%～11%，變動不大，並沒有明顯刻意賣股行為，或是對持股沒有信心的情事發生。
總結來說，豐藝體質警示項目比較多一點，但看下來，是沒有嚴重影響到公司經營的危險因子。
這時候的豐藝類似「好公司遇到倒楣事」，當然不是遇到倒楣事就可以買，也是因為等了很久，股價終於來到便宜價才買的，但因為股本小，所以我投入的資金比率也不高，不會太擔心。
溫馨提醒：以上只是個人投資紀錄，非任何形式個股買賣建議，投資之前請獨立思考、不要跟單，自己為自己的錢負責喔！
本文獲「艾蜜莉-自由之路」授權轉載，原文
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1982年生，大學畢業後積極自學投資理財方法，2008年開始投入股市，用自創估價法，鎖定股價被低估、年年配發股息的穩健公司買進，將180萬元本金滾成600多萬元資產，著有《小資女艾蜜莉──我的資產翻倍存股筆記》、《艾蜜莉教你自動化存股──小資也能年賺15%》。
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