ETF獲利術
基金虧損愈來愈大，該認賠嗎？達人建議：有時痛一下，才能創造更好的未來
撰文者：雨果的投資理財生活觀 更新時間：2024-08-26
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圖片來源：達志影像
前一陣子收到網友的詢問，他說他一直不敢買股票，唯一的投資就是在銀行購買基金。理專在幾年前推薦了幾檔基金，但是績效一直不好，帳面上都是虧錢，心裡很猶豫該不該出清賣掉。
收到網友私訊時，本來想花點時間研究一下這幾檔基金的投資主題與持股標的，看了2檔之後覺得很奇怪，才注意到他的信託起始日，除了貝萊德永續能源基金之外，其他都是在2020年與2021年買進的。
圖片來源：雨果的投資理財生活觀
如果我沒記錯，相較於現在，2020年8月還算是近幾年的股市低檔，即使有2檔基金是2021年年初跟年中買進的，那時候雖然算是短期的股市高檔，不過台股大盤在2022年回檔了約30%，美股也回檔大約25%，但2022年10月之後都是大漲的，且一路漲到2024年6月，怎麼會持有到現在，帳面還是負報酬呢？
尤其該網友持有的其中一檔還是安聯AI人工智慧基金，過去2年AI漲翻天，怎麼這檔基金的帳面績效居然是-21.25%，實在是太不可思議了！我再查了一下這檔基金目前的持股明細，美國占了81%，而且都是知名企業，譬如輝達、臉書、微軟、特斯拉、Google、蘋果、亞馬遜等，怎麼可能虧這麼多？
在過去幾年，明明台股與美股漲了非常多，但網友的基金卻都是虧損的。透過MoneyDJ查詢安聯AI人工智慧基金，看了一下報酬比較，不管是同類型的平均績效或排名，又或是同樣投資區域的排名，都是很落後的名次。
圖片來源：雨果的投資理財生活觀我對基金沒有太多研究，想不出來有什麼原因會造成這樣的結果。即使基金有比較高的管理費與保管費，應該也不至於造成績效落後這麼多，會是基金經理人的選股操作造成的嗎？那更之前的成分股又是什麼，才會導致績效大幅落後同類型基金與大盤呢？
面臨虧損，除了等漲回，認賠轉投資也是選項之一
網友詢問，他是否該認賠出清這些基金？據說虧損的金額滿大的，我實在是不敢給建議，因為我無法對任何人的投資負責。但若是我，我會這樣思考。
2020年中之後，台股大盤至少漲了1倍以上，美股S&P 500也漲了50%以上，那斯達克指數也漲了45%，但網友持有的幾檔基金，經理人的操盤績效卻幾乎都是虧損，甚至AI主題的基金還虧損到20%以上。
我不知道這些經理人是如何做到的，光是無腦買元大台灣50（0050）並持有到現在，不計配息都漲了70%以上，買Vanguard S&P 500 ETF（VOO）也漲了超過50%。這件事只證明了，這些基金操盤團隊的投資績效非常糟糕，不僅是報酬率比大盤低，甚至還虧損。
過去幾年的多頭行情都可以操作成這樣，我要如何相信繼續抱著這些基金，他們在未來幾年會創造更好的績效，將目前帳面上的虧損都賺回來？
我會寧願認賠這些沉默成本，將資金有效運用在其他地方。就算不是改採用我常推薦的指數化投資，相信也有其他更好的方法，或是比這幾檔基金表現更好的標的。
這些錢如果當時是拿去買一間房子，現在的房價漲幅少說都有30%了，這幾筆投資虧損真的是滿令人心痛，也感到頗不可思議。
理專推薦≠一定賺錢，多留意投資眉角才安心
補充：曾在金融業工作的網友私訊分享，以他提供的資料，我懷疑有可能是高比率持有債券的關係，讓基金績效表現比較差。以下為網友分享內容：
「安聯AI人工智慧這檔基金，在3年前，有1/3是可轉債、1/3公司債與1/3在股票，現在的月報顯示股票比重占70%、債券占30%。
通常有跟理專互動頻繁良好的客戶，就會由理專留意報酬率與出場時間，尤其是股票型基金波動較大，因為跟個股漲幅有很大的關聯，所以會適時做調節；同時，對理專來說，這筆資金可以當作下一次進場的金額，所以又是另一筆手續費。
分享基金績效的這位網友，他的理專看起來就沒有那麼負責任，為了達成當月績效，只顧著讓客戶買進，後續沒有幫他留意基金狀況與出場時間；另外，也有可能是當初推薦他買基金的理專離職了。其實金融業的業務員離職轉換率都滿高的，所以導致後續沒有人留意他的基金狀況。
基金的組合比較複雜，有些會涉及可轉債還有匯率差的計算，就算是理專，也可能不是很了解基金結構；而月報的內容也不是很透明，僅就金管會的法規揭露合理內容而已，實際上的操作，大概只有基金經理人才知情。」
本文獲「雨果的投資理財生活觀」授權轉載，原文：這基金的績效也太糟了吧！
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