股票投資術
如何判斷公司釋出的是真利多還是畫大餅?金牌會計師教你拆解財報數字,看懂企業真面目
撰文者:郭榮芳 更新時間:2024-09-05
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圖片來源:達志影像
執業30年以來,我最常被經理人詢問的第1個問題就是:為什麼賺錢的公司也會缺錢?賺到的錢跑哪兒去了?
然後第2個問題就是:是誰偷走了利潤?為什麼營收成長,利潤卻減少了?
為了解開營運數字的2大謎團,我請林董將公司財報拿出來。我指著其中的「現金流量表」詢問:「這張報表你通常看哪幾個部分?是不是會用報表來做決策?」
他臉色赧然,坦承自己實在看不懂這些數字代表的意涵,通常只看最後的數字有沒有賺錢。
財報力的重要性
「林董啊,我可要好好幫你加強財報力了。」我告訴他,財報數字裡可是隱藏著很多重要的資訊,包括清楚知道公司賺到的錢跑去了哪裡、現金流能支應多久,甚至還能抓出目前隱而未見的潛在問題。如果懂得運用,就能夠掌握企業運作的獲利邏輯,找到公司永續獲利的關鍵。
林董一聽如獲至寶,趕緊請我傳授幾招受用的方法。
「先別急啊,你總要先弄清楚培養財報力,可以為你帶來哪些好處吧!」我笑著回答。
沒錯,絕大多數非財會背景的經理人和經營者,是無法從財報看出可能的問題,並根據財報資料做有效的決策,這就是缺乏所謂的「財報力」。那麼,財報力究竟是什麼?我個人為其所下的定義是:
解讀及分析財報數字的能力,並可以從財務數字中掌握企業的①競爭優勢、②獲利模式,據以評估可能的③經營風險及機會,以作為管理及決策的依據。
許多不具備「財報力」的經理人和經營者,總以為財報數字只是為了繳稅,甚至有些中小企業為了少繳稅,編製了兩套帳,將利潤隱藏起來,扭曲了會計及財報數字的意涵,自然也不了解財報力的重要性。
簡單地說,看懂財報數字的能力就是財報力。如果我們不是財會人員,當然也不需要具備編製財報數字的能力,但是不管你的背景、職位、部門、行業為何,看懂財報數字的能力都是必要的。看懂財報數字對我們有什麼好處?或者說,財報力能夠幫助我們什麼?
1.了解企業的獨特性和優勢競爭力
每個行業都有其獨特的屬性和生態。譬如半導體業,著重在技術研發是行業特點,但事實上該產業的生態並不只是技術密集,甚至連資本也是非常密集。
以台積電(2330)的晶圓製造來說,公司必須投入大量資本支出在研發技術上,以確保先進製程的製造良率,建構該企業在半導體生態圈中「技術領先」的優勢競爭力;又或者像輝達(NVIDIA)在AI人工智能技術研發上投入大量資本,以超越同業的算力,建構起「市占率領先」的優勢競爭力。
將獨特的競爭優勢發揮到極致,並考慮資金投入的效能,就可以發展出讓企業可以長期、持續獲利的商業模式。
2.從財報數字定期盤點企業的現況優劣
在多變的環境中,企業可以從財報數字定期盤點自身的利潤力、資產力、現流力等企業經營的重點,並與競爭者作分析比較,隨時檢討商業策略是否需要修正。
3.隨時關注財報數字中顯現的經營風險和機會
例如,一份大訂單來了,但是利潤較低,到底要不要接?現在看起來景氣好像不錯,公司要不要擴廠?又或者景氣衰退來臨了,應不應該裁員?有那些人一定不能裁?這些企業營運上可能出現的機會或風險,都可以從財報數字的分析中,依據客觀數據及代表意涵作出正確的決策。
人人都要具備的財報力
成功企業一定是相當重視會計制度及財報數字的,因為決策者深知財報數字其實就是經營管理及決策的依據。
稻盛和夫認為,「不懂會計,就不會經營。」
稻盛和夫之所以被日本人尊稱為「經營之聖」,主要是因為他創造出京瓷及第二電電(今KDDI)兩家名列世界500大的國際企業;後來他又接受日本政府之邀,以78歲高齡出任日本航空會長,成功拯救了這家一度瀕臨破產的企業,實是令人敬佩的成功企業家。
在稻盛和夫的經營哲學中,他認為,「會計是經營的中樞核心」。從他27歲創立京瓷時,從零開始學習企業經營,過程中他逐漸了解,想要永續發展,必須正確地掌握企業的實際狀況,而會計就是將「看似複雜的公司經營實態,藉由數據的單純表現,設法呈現真實的樣貌」。
所以,經營者在查看會計製作的結算報表時,必須能夠立即察覺財務數字背後顯現「獲利停滯不前的呻吟聲」,或是「資產縮水的哭泣聲」。
我覺得不只是經營者,企業中的每一個人都應該有洞察財務數字背後意涵的能力。否則哪一天因為公司經營不善,而你突然「被離職」了,都不知道如何因應。當然,也不只是企業人要具備洞察財務數字的財報力。個人創業者、對理財有涉入的投資人,都需要深入了解會計及財報數字的意涵作為投資依據,否則怎麼被「割韭菜」的都不知道。
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活用財報數字,掌握獲利邏輯:跟著金牌會計師,透視經營的資源與風險,養成最強生意腦
作者:郭榮芳
出版社:天下雜誌
出版日期:2024/8/28
作者簡介_郭榮芳
台灣大學經濟系、台灣大學EMBA商學碩士。
逾30年會計師執業經驗,曾任眾智聯合會計師事務所所長,勤業眾信會計師事務所資深會計師,並擔任多家知名企業財務顧問。現為嘉裕西服、裕隆日產汽車及台興電子企業獨立董事。
郭會計師也是《經理人月刊》指定首席財會講師,擅長以深入淺出的方式,說明複雜的財務報表,有助於非財會背景的學員,快速提升財報數字力,獲得超過5,000位學員好評推薦。
著有《賺錢的邏輯你懂了!用大白話說的財務報表速讀術》,並開設線上課程《跟金牌會計師學賺錢思維》。
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