搶救爛理財

股票賠錢卻不願停損!小心「沉沒成本」讓你的虧損像滾雪球愈滾愈大

撰文者:安妮.杜克(Annie Duke) 更新時間:2024-09-10 瀏覽數:1,505

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套牢 沉沒成本 理財觀念

圖片來源:達志影像

2004年,有一款暢銷的電玩遊戲《塊魂》(Katamari Damacy)。這是個簡單粗暴的遊戲,莫名地讓人欲罷不能,故事背景很宏大卻簡單。你控制一位小王子的行動,他的父親宇宙大王給他一顆有黏力的球,稱為「塊魂」,你要將它滾向四面八方,黏起地上的垃圾和雜物,黏的東西愈多,球就會愈來愈大。

你為什麼要出任務?因為宇宙大王喝醉了,意外毀掉一大堆星辰。你得讓這顆球愈滾愈大,直到變成星辰,以取代宇宙大王毀掉的星球。故事情節很呆,但不會比小精靈或俄羅斯方塊更呆,你還讓小精靈去吃點點跟水果、將方塊塞進空隙呢。


塊魂不能滾過比自身大的東西。否則,衝擊力會撞掉原本黏附的事物,令你的球縮小。一開始,塊魂的尺寸只能黏起螞蟻、圖釘、釦子之類的玩意兒,撞上老鼠可就慘了。

但隨著你成功黏起雜物,球會變大。然後你可以嚇壞老鼠。你滾過電池、一盤盤的食物、收音機、鞋、寵物。牛、熊、相撲選手、車、怪物、建築、島嶼、山脈。

有人列出了一部分平淡無奇的小東西,然後評論:「25分鐘後,這玩意兒從地上拔走了彩虹。」就像塊魂滾來滾去,蒐集雜物以增加分量,並蒐集愈來愈多也愈大的雜物,沉沒成本謬誤蘊含自我強化的特質,千萬要小心防範。

我們開始做一件事情,便會有各種累積——時間、金錢、付出的心力。我們的成本漸漸堆疊上去,事情的分量隨之成長,刺激我們加碼付出,愈來愈難放手。而堅持下去的決定本身又讓我們累積出更多成本,下一次我們考慮放棄時,決定繼續撐著的可能便更高。而天平上屬於堅持不懈的那一邊,籌碼便愈加愈多。

整件事便滾雪球一般愈滾愈大。

學生們等待那本永遠不會出現的填字遊戲字典也是如此。一旦他們開始等,已經付出的時間會導致他們等得更久,用在等待的時間因而延長,而這又令他們再多等一等。

同時,他們的補償金一直在消逝。

我們都做過這種事,甚至是像在雜貨店排隊之類的小事。

我們在決定要排哪一個結帳隊伍之前,我們活像愛因斯坦。我們不但會看不同隊伍的長度,還會粗略評估收銀員們的動作速度與經驗。我們會掂量現場顧客,是不是沒有先拿好錢,或是在分神注意小孩,或是在笨手笨腳地翻折價券,或是在推車底部也堆放了商品。

然而開始排隊以後,我們花了時間等待,便不會以相同的幹勁決定要不要換一個隊伍。當我們看到隔壁隊伍的收銀員三兩下便幫3位顧客結完帳,而我們這邊的收銀員在跟顧客閒聊,只結了一個人的帳,我們會不會感到嫌棄?翻個白眼?一定會。我們會換一個隊伍嗎?幾乎絕不。

我們等得愈久,陷入我們選擇的隊伍時間愈長,愈不甘心改排別的隊伍。於是,我們便被困住了。

合不來的感情會變成一場塊魂遊戲。你的朋友哀嘆遇人不淑。你要是問:「怎麼不分手呢?」他們往往會說:「我都花那麼多時間磨合了。」有時他們甚至會說:「我付出了整顆心、整個靈魂啊。」他們付出的時間愈多,愈不可能分手,於是投資愈來愈多時間磨合,分手的可能便更低,往覆循環。

怪不得一旦你跟朋友談過這種事,相同的話題便會一再回鍋。他們機能失調的感情會愈滾愈大塊,捲進許多事物——生活安排、朋友、寵物、購買消費用品、財產⋯⋯直到他們從地上拔走了彩虹。

莎拉.奧斯廷.馬丁尼茲也有類似的處境,然後她才看出辭職與否的決定,實際上是預期價值的問題。當她投入事業的時間變多,辭職就變難了。她是在付出15年的光陰後才開始考慮改行。等她聯絡我的時候,她萌生辭意已經1年了,而這又一次提高她辭職的阻力。

這是散戶抱著賠錢的股票不放的原因之一。想像你面臨那種處境:當你的股票虧損,你取消停損委託單,因為你想要轉虧為盈。那往往令你累積更多的虧損,於是你更不可能放棄那張股票。

我在撲克牌桌上,看到加碼付出在我眼前上演。玩家們會輸,然後為了翻本而賭,賭了又賭。這個決定會讓他們輸更多,然後又賭,有時甚至會提高賭注。

他們會陷入其中。

也因此史都華.巴特菲爾德與艾力克斯.哈諾才如此了不起。

他們兩人都做到停損,儘管他們為了實現目標都砸下了極大量的資源。巴特菲爾德放棄為Glitch下功夫時,他已經努力了4年,投資人提供的資金也用掉了超過1,000萬美元。哈諾為了登上酋長岩的頂端,已經自我訓練了幾個月,甚至還有一支朋友組成的攝影團隊跟他一起攀附在山上,記錄他的準備工作,而能不能拍完這支紀錄片得看他攀岩的結果,然而他照樣在2016年登上岩頂之前放棄。

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作者:
安妮.杜克(Annie Duke)
譯者:謝佳真
出版社:采實文化
​​出版日期:2024/06/27

作者簡介_安妮.杜克(Annie Duke)
決策領域的作家、企業發言人和顧問。持續致力於研究如何在壓力下做決策,曾於職業撲克玩家生涯贏得世界撲克大賽金手鐲,是唯一獲得世界撲克冠軍聯賽NBC國家撲克冠軍杯單挑賽冠軍的女性牌手。安妮2012年從撲克界退役,如今將其撲克專業與在賓州大學研究所攻讀的心理學融為一體,四處為企業演講或提供諮詢服務,討論決策的策略。

杜克是非營利組織「決策教育聯盟」(Alliance for Decision Education)的聯合創始人,其使命是通過決策技能教育賦予學生權力來改善生活。她還是全國課後全明星委員會成員和富蘭克林學院董事會成員。2020年,她加入了「更新民主計畫」(Renew Democracy Initiative)的董事會。

譯者簡介_謝佳真
自由譯者,譯有《預見療癒》、《每一天愛自己》、《臣服之享》、《涓滴改善富創巨大成就》、《與成功對頻》、《調校心態》等書。賜教信箱:oggjbmc@gmail.com


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