ETF獲利術
S&P 500創新高，再次驗證股神論點！巴菲特多次點名：這類ETF長期報酬佳
撰文者：馮志源 更新時間：2024-12-09
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圖片來源：達志影像
摘要
巴菲特認為，專業投資人如果能像自己一樣，親自研究產業前景並進行操盤，創造比標普500指數更高的報酬率，當然最好；但對一般非專業投資人來說，投資目標不應該是如此，而應該是擁有一系列的優質企業。
感恩節假期後，標普500指數和道瓊工業指數等2大指數雙創歷史新高，標普500指數11月單月漲幅創下自2013年以來同期表現最佳，站穩6,000點大關，締造非凡成就；市場對川普「美國優先」政策十分樂觀，標普後市多頭可期。
股神巴菲特也曾多次建議標普500 ETF是多數一般投資人的最佳長期投資選擇，而菁英中的菁英「標普500成長指數ETF」績效表現更是超越經典。
現年94歲的巴菲特日前公布了最新的公益慈善捐贈計畫，同時也給波克夏的股東寫了一封公開信，除了說明他目前持有的財富分配計畫之外，也給許多擁有巨額財富的父母一個良心建議——最好先和子女與受益人事先討論遺囑，避免家族之後的分崩離析。對於一般投資人，他則曾多次在波克夏的年會中強調，投資標普500 ETF才是多數一般投資人的最佳選擇！
自1993年開始，巴菲特就曾多次公開推薦標普500指數，甚至在預先留給妻子的遺言中，建議她把9成財產都投資在標普500 ETF，10%投資美國短期國債，充分彰顯了他對標普500指數長期穩定回報的信任。
他認為，專業投資人如果能像自己一樣，親自研究產業前景並進行操盤，創造比標普500指數更高的報酬率，當然最好；但對一般非專業投資人來說，投資目標不應該是如此，而應該是擁有一系列的優質企業，打團體戰，而一個低成本的標普500 ETF就能實現此一目標。
主動基金vs.被動基金世紀對決，巴菲特以大差距勝出
巴菲特對標普500指數的堅信，最讓人津津樂道的，是他曾在2007年直接向對沖基金下戰帖，對賭標普500 ETF 10年總績效表現必定能戰勝對沖基金；後來和Protégé Partners的經理塞德斯（Ted Seides）豪賭100萬美元，塞德斯精挑細選了5檔頂級對沖基金，要和標普500 ETF一較高下。
這場豪賭從2008年1月1日開始，一直持續到2017年12月31日結束，期間全球金融市場經歷了驚濤駭浪的巨幅變動，包括2008年全球金融海嘯，以及各種地緣政治衝突帶來的市場劇烈波動等，結果10年後，巴菲特選擇的標普500 ETF總報酬率高達125.8%，對比其他5檔對沖基金的平均報酬率僅36.3%，後者遠遠落後，這場豪賭，不僅是巴菲特個人的勝利，更印證了他長期倡導的投資理念。
他在給股東的信中表示，之所以會想下注這樣的賭盤，除了可以因此有一筆大額的慈善捐款之外，另一個目的則是要告訴全球的投資人，投資低成本的標普500 ETF，長期將會得到比大多數投資專業人士更好的報酬。
巴菲特執掌的波克夏海瑟威投資公司，自2019年第4季開始，一度持有SPDR標普500指數ETF（SPY）和Vanguard標普500指數ETF（VOO），2檔皆是追蹤標普500指數；全球最大的對沖基金橋水基金，同樣持有大量的市值型美股ETF，根據2024年第3季的13F報告，橋水基金加碼iShares核心標普500 ETF（IVV）1.26%，持股比重最高達7.26%，持倉量比重增加5.8%，SPY則加碼0.7%、至2.72%，持倉量比重增加17.5%。
標普500指數主要是追蹤美國最具影響力的500家上市公司股票表現，涵蓋各行業龍頭公司，市值權重決定其在指數中的影響力，可說是「美股溫度計」；投資標普500 ETF，等於是投資美國未來經濟的發展潛力和長期榮景。
此外，標普公司還根據「營收」、「獲利」以及「股價成長性」等3大指標，再精選出233檔優質成長股，編製出「標普500成長指數」，短中長期績效表現更是超越經典的標普500指數。目前主要成分股包括輝達、蘋果、微軟、亞馬遜、Alphabet、Meta、特斯拉、博通、禮來等優質科技龍頭公司，權重均比標普500指數更加重且集中，可說是全球菁英企業中的菁英。
根據理柏統計，截至2024年11月29日，標普500指數今年以來漲幅高達28.1%，而超越經典的「標普500成長指數」，今年以來漲幅更高達34.9%，使得多檔在美國或台灣市場追蹤標普500成長指數的ETF，今年以來績效表現均優於當地追蹤標普500指數的ETF。
本文獲「基金醫生－馮志源的財經筆記」授權轉載，原文
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馮志源，有「基金醫生」美稱 ，曾服務於滙豐集團（HSBC）旗下滙豐中華投信，現為倫敦證交易所集團London Stock Exchange Group（LSEG）旗下，全球最大共同基金資料庫提供商-理柏（Lipper）擔任亞太區研究總監，專精於新加坡公積金（CPF）、香港強積金（MPF）、馬來西亞公積金（EPF）及台灣勞退基金等國際退休金制度專業研究，綜觀全球及亞太基金市場，在國際及國內各大平面及電子媒體皆有受訪並有專欄發表。
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