ETF獲利術
00878、00713、00929…高股息ETF大買電信股有道理？電信三雄成ETF的「高息密碼」？
撰文者：玩股網／玩股神探 更新時間：2025-06-30
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3.轉投資事業
再來是轉投資事業體的情況，電信業的獲利天花板已經到極限了，前面看得很清楚，接下來會持續自己殺自己，所以公司持續轉投資就變得非常重要，這才有機會帶來新的獲利動能。
既然要看轉投資獲利，就要看財報三率，你可以直接打開玩股網的財報三率頁面，直接對比個股的數據變化。
這邊先解釋名詞，營業利益率是本業獲利的情況，稅前淨利率是加上轉投資成果後的情況，如果稅前淨利率比營業利益率還高，就代表公司認列轉投資收益是有賺錢的，如果比營業利益率還低，代表認列轉投資是虧損。如果你想學更深度一點財報課程，可以參考資訊欄我最近上架的財報入門課，裡面有更詳盡的教學，我們回到電信三雄來看。
第一個是中華電信，2025年第一季營業利益率是22.44%，稅前淨利率是22.75%，相比之下成長了0.31%，這表示中華電信雖然轉投資有賺錢，但貢獻度不高，所以獲利的還是在電信本業，看起來就沒什麼特殊亮點。
再來是台灣大，2025年第一季的營業利益率是10.69%，稅前淨利率是10.2%，這代表公司轉投資認列是虧錢，這邊先不去細談這幾年公司轉投資很多事業體，包含最近成立的比特幣交易所，新公司成立肯定是要先燒錢投資的。
不過這邊要特別說一下，2024年第三季的稅前淨利率變高，這是因為台灣大轉投資MOMO，持股富邦媒45%的股份，所以領了8億多元的現金股息，只要MOMO能夠繼續賺錢，台灣大就有這筆穩定的業外收入。
最後看到遠傳，2025年第一季營業利益率16.57%，稅前淨利率是15.43%，這代表轉投資虧損，這邊要特別提的是，遠傳屬於遠東集團，所以也配合集團交叉持股投資，因此轉投資收益也包含投資集團事業及持股的帳面價值，但長期還是以本業為主。
財報數據拉出來就很清楚，電信三雄轉投資事業貢獻度並不高，三家都不太會投資，主要還是靠電信本業，加上配息率幾乎是賺多少給多少，這也是獲利衝不高的主因，頂多就只有台灣大轉投資MOMO算是相對成功一點。
哪些ETF有買電信股？
再來是大戶持股，這幾年內資ETF已經成為護盤主力，其中高股息ETF更是成為黑馬，規模動輒都是幾千億起跳，直逼元大台灣50（0050）還有富邦台50（006208），電信到底有沒有ETF買盤，這當然也是一個指標。
首先看中華電，目前持有的ETF主要包含國泰永續高股息（00878）、統一台灣高息動能（00939）、0050，電信三雄本就是權值股，被動買盤長期持有沒問題。
不過特別的是00878近期才納入，這就特別了！畢竟00878已經是台灣最大的高股息ETF，在高股息抗跌評比也算是僅次於00713、有關鍵地位，因為這些ETF隨時都在All In狀態，可見是真的看好電信股的配息能力。
再來是台灣大，持有的ETF包含復華台灣科技優息（00929）、元大台灣高息低波（00713）、00878、00939、0050，連00713都來了，而且長期投資時間還更久。
最後是遠傳，持有的ETF跟台灣大一樣複製貼上，包含00929、00713、00878、00939、0050。
整體看下來，只要是台灣規模夠大的ETF，不管是市值型還是高股息ETF都會持有電信三雄，錢一直灌進去，難怪股價抗跌，中華電股價還創新高。
結論
電信股獲利真的不好，但站在避險的角度，資產雄厚是超級現金牛、老本吃不完，現在依舊是法人抗跌避險好選擇。
當投資人愈來愈愛ETF，而這些ETF也持續加碼電信股，電信股可以算是進可攻退可守的標的。
本文獲「玩股網」授權轉載，原文：你知道00878／0050／00713大買電信三雄嗎？難怪中華電股價天天創高！
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