台積電法說會在即，台股將重演2021年的傳奇元月？「真正受惠者」默默現形？

關鍵字：

成本的考驗，美國廠量產

在美國蓋一座廠的代價究竟有多大？

數據顯示，亞利桑那廠的建置成本高出台灣整整4倍～5倍，這直接導致折舊費用激增近3倍，再加上當地高昂的原物料與人力成本，美國擴產簡直是一場利潤的挑戰。

所幸，目前美國廠的產能僅占台積電全球比重約2%，讓台積電在2024年～2025年正式量產4奈米與5奈米之際，還能將獲利能力的衝擊控制在可承受範圍。

然而，這只是開始。隨著2027年後更多新廠區陸續加入量產，這股「美國製造壓力」對毛利率防線的侵蝕力道恐怕會逐年加重，因此何時美國開始量產，也成了法人們屏息以待的焦點。

站在2026年1月15日法說會前夕，市場正處於「歷史重演」的狂熱中。但投資人必須看清，2奈米面臨的是一場原物料結構的徹底翻轉。

為了實現Nanosheet結構，台積電必須採購單價更高的昂貴特化品、電子級氣體，以及要價百億台幣的High-NAEUV設備。外媒預測，將讓2奈米晶圓的單片生產成本直逼3萬美元，比3奈米貴了足足50%！

這種「材料坑」雖是台積電毛利率的隱憂，我想真正的贏家，還是那些供應高單價耗材的「特化相關族群」，反而成為2奈米浪潮下最實質受惠的黑馬股。

圖片來源：玩股網

本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。

玩股網是台灣最大投資教學平台，成立於2008年金融海嘯後，提供市場資訊、投資工具、觀點分析與教學服務，幫助投資人賺錢是我們所致力的目標。網站每月超過百萬人造訪，會員超過35萬，自製Podcast節目《就是愛玩股》，下載數超過300萬次。

您可能有興趣的文章