ETF獲利術
0050正2成立以來報酬率超過2000%！槓桿型ETF能長期存股嗎？
撰文者：股魚 更新時間：2026-07-01
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圖片來源：達志影像
摘要
近期市場掀起槓桿ETF熱潮，股魚針對「期貨商品會扣血」與「不適合長期投資」兩大迷思提出看法，績效取決於市場趨勢與投資人認知，以0050正2長達12年的歷史表現為例，其累積報酬率還是勝過0050。
最近也不知道為啥，大家忽然都開始瘋起正2了。其實這檔產品我從2022年左右開始在節目中正式講解，最近一次的講解是在2個月前的「兆華艾綸說」節目中。
很多人對槓桿投資有2個常見問題：
1.期貨商品會扣血。
2.官網說不適合長期投資。
我們逐一來解釋一下：
1.期貨商品會扣血：這涉及到正逆價差與盤整轉倉等因素，並不是只要是槓桿產品就一定是扣血，台指期過去有長期逆價差的現象，反而是補血呢！
2.官網說不適合長期投資：這是廢話，官網哪知道你是誰，你的投資風格你的偏好是甚麼，積極的產品碰到膽小的人那是一場悲劇，積極的產品遇到懂的人那是一場恩典。
官網先假設你是不懂產品又膽小的人，自然會保守的寫上「不適合長期投資」，不然你看那檔投資商品會直接告訴你買了會賺大錢的？都沒有嘛！賺錢這檔事要自己研究啊，能推出讓你賺錢的產品就是投信給投資人最大的幫助，其他要靠自己研究啦！
波動2倍這件事情，長期績效也至少是2倍，市場會獎勵勇於承擔風險的投資人，最早的正2產品是元大台灣50正2（00631L），發行時間是2014年 ，至今已經有12年的時間。
如果所謂的持續扣血會扣到零的真相是：從發行淨值20元一路扣到變成400元，再分割成1拆22後降回20元左右，後來又漲到41.03元，你不會覺得「槓桿產品會持續扣血歸零」這件事情是不是哪裡怪怪的？
若以節目當時的數據來看，以2014年開始計算（數據來源為：台股績效與風險分析系統）：
1.同時期的0050交出536.5%的績效。
2.00631L交出2037.9%的績效。
若你相信買市值型產品可以長期累積資產，這其實就相當於相信台灣的國運會持續向上，也等於相信台灣位於這一波AI發展的核心地位，若市值型產品可以長期投資，而2倍波動的產品不可以長期投資，那你可以看看實際的績效數據後，再思考一下這個問題。我從來都沒打算說服任何一個投資人，反正我講我的，你聽你的，你賺錢也不會分我一分一毫，那我講什麼你又何必在意呢？
1.市值型產品可以參考：0050、006208、00850、00905、00922、00923。
2.正2槓桿型產品可以參考：00631L、00675L、00663L、00685L。
3.偏市值型的主動式ETF可以參考：00985A、00991A、00403A。
本文獲「股魚」授權轉載，原文
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學歷：台灣大學機械工程研究所
經歷：《商業周刊》〈不看盤投資〉專欄作家、《今周刊》財經訓練班講師
現職：專職投資人
著作：《不看盤投資術》、《ETF大贏家》、《躺著就贏人生就是不公平：股魚最強存股祕技》、《股魚教你一本搞懂ETF》等
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