ETF獲利術
別人恐懼我貪婪？當ETF逢跌就買成信仰會怎樣？專家：籌碼集中的隱憂正在累積
撰文者：玩股網／玩股華安 更新時間：2026-08-03
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圖片來源：Adobe Firefly
摘要
台股抗跌主因除了AI基本面，關鍵在於高股息與市值型ETF逢低湧入的暴力買盤。上市權值股獲ETF重壓程度遠高於上櫃（達2.61倍），撐住大盤，但也隱藏了籌碼集中與未來潛在贖回多殺多的「死亡螺旋」風險。
有沒有想過，這波台股為什麼這麼強？即使國際都出現大幅回檔，但台股特別是加權指數（上市），從高點到低點僅回檔12.96%；不過櫃買指數（上櫃）卻重挫達22.27%，跌幅幾乎是上市的1.7倍。
多數人第一時間會想到AI出貨！確實，台灣在AI伺服器代工的全球占比高達9成左右，鴻海（2317）、廣達（2382）、緯創（3231）幾乎包辦了全球雲端服務商的訂單；再加上先進封裝、晶圓代工等也幾乎是台積電（2330）、日月光投控（3711）在做，輝達、超微的高階晶片都得靠它，這是台股基本面最硬的底氣。
但除了這個原因，還有一個很少人真正拆解過的因素：ETF。
ETF主要的「認養股」：上市權值股的暴力買盤
先講一個具體的例子。
廣達（2382）目前是全台股「被ETF佔比重」排名第2名，僅次於中信金（2891），比重高達15.10%。而今年5月21日～6月12日期間，群益科技高息成長（00946）、群益台灣精選高息（00919）等ETF，將廣達納入成分股，加上原本就偏好持有廣達的國泰永續高股息（00878），在ETF買盤帶動下，讓投信僅17個交易日買超廣達29萬張，也讓廣達股價在5月底出現大漲走勢。
圖1：廣達技術分析
圖片來源：玩股網
那要如何知道到底有哪些ETF納入廣達呢？只要點選右上方的「相關ETF」就可以查看廣達有哪些ETF將其納入成分股。
圖2：廣達相關ETF
圖片來源：玩股網
從基金規模排行來看，台股資產規模排名前2名～4名的ETF，元大高股息（0056）、國泰永續高股息（00878）、群益台灣精選高息（00919），通通把廣達（2382）納入前段班持股，光這三檔合計就占了廣達超過一成的籌碼（00878貢獻4.58%、00919貢獻4.54%、0056貢獻2.18%）。
廣達在7月16日除權息後，緊接著又遇上大盤修正，股價出現明顯賣壓；以6月至今（7月23日）的單純報酬率來看是-1%，但還原權息後其實仍有3.3%的正報酬。
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