ETF獲利術

買高股息ETF求心安，大跌時可能摔得比大盤還慘？抗跌股3大錯覺一次拆穿

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重點在一起，還有要看好幾年。

只看配息會被騙。有些公司獲利已經在往下掉，配息還硬撐著發，因為它知道一減少配息股價就會暴跌。錢從哪裡來？從過去累積的保留盈餘來，或者從資本公積來。這種配息可以撐兩三年，撐不了十年。等到撐不住那天配不出來息，股價會一次暴跌回它該有的位置。

只看獲利也不夠。有些公司賺錢但不太分給股東，那你買它是為了賺價差，那是另一套邏輯，不在今天講的範圍。

兩個一起看，而且要拉連續好幾年來看，才看得出真的體質。你要找的是獲利往上、配息跟著往上的那種，兩條線的方向要一致。

怎麼查：玩股網所有上市櫃股票的歷年EPS跟歷年股利政策，還有現金股利發放%數，把數字擺在一起看。如果某一年獲利掉了但配息沒掉，去看那一年的配息率是不是突然拉高。配息率長期爬升，通常代表公司在硬撐。

這一點跟很多人的直覺相反。法人持股高，一般會被當成好事，代表這檔股票被專業機構認可。

但你現在檢查的是抗跌能力，看的角度就不一樣。外資調節的時候，賣的一定是它手上有的東西。一檔股票外資持股四成，外資決定減碼台股，它就得在市場上倒出大量的量，短時間內誰都接不住。一檔股票外資根本沒買多少，都在大股東手上，所以當外資要大賣台股的時候，這檔股票連被倒貨的機會都沒有。

被國際資金遺忘，在空頭殺盤的時候就是保護傘。

怎麼查，兩個方法。

一手來源是證交所網站，交易資訊裡面有一張表叫「外資及陸資投資持股統計」，每個交易日更新，可以查到每一檔上市公司的外資及陸資持股比率。

更快的做法是到玩股網的個股頁面，進「大戶籌碼」，裡面有外資持股那一欄，每週更新。你把手上每一檔的外資持股比率排一排，大概兩分鐘就看得出哪幾檔是外資的重倉股。

前面三個都是在推論，這一個是直接看結果。

把2025/4那段，還有今年6/22～7/30這段都拉出來看，手上每一檔都算一次。算法就是把窗口起點跟終點的收盤價抓出來，算漲跌幅，再把這段期間發的配息加回去。要是懶得算配息，至少把有沒有除息這件事標註起來，不然你會把除息當成下跌。

你也可以直接用玩股網的個股比較功能，可以設定起迄時間，再把績效旁的框框勾起來，就會顯示還原權息的績效。

把個股績效跟加權報酬指數的跌幅擺在一起比，你手上會出現一份實打實的排名。記得兩次的大跌都要算，一個都不能省。

再多補充給你一點，台灣大型權值股幾乎都是做外銷的電子股，你買的ETF的持股幾乎也都是這種，所以如果你想要避這種歐印外銷電子股的險，你的冷門股可以多去找那些做內銷的非電子股，因為這樣第一你可以避開匯兌損失風險，第二如果出現電子股漲多回檔的時候，你就不會中招。

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