交易前先釐清動機、擬好策略
撰文者：許溪南
更新時間：2017-08-23
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2.定義明確的目標：目標不能僅用籠統的「賺錢」兩字帶過，須有明確的目標短、中及長期目標。例如，剛開始的業餘者可設定短中期達成財務自主獨立，成為專職的交易人；長期達成55歲退休，做自己想做的事。
3.提出交易計畫：有交易計畫，從事交易才能從容不迫，有所依循（此部分詳見《選擇權交易原理與實務》）。
4.模擬交易：可利用過去一段時間的實際資料，模擬交易策略的可行性及如何應變。雖然，過去的交易資料，歷史不一定重演，但可訓練交易者的應變能力。
選擇權交易賣方，須繳保證金
基本上，選擇權的交易若站在買方，不論買進單式部位（如買Call、買Put）或複雜的選擇權策略（但組成該策略的個別部位須同時完成，且整體的現金流量為淨現金支出者）都不需保證金。因保證金的目的在於規範交易雙方都能履約，若選擇權的交易站在買方，全部的交易都以現金完成，最大的損失為已支付的現金，因此，買方無違約的問題，故不需保證金。
但選擇權的交易若站在賣方，不論賣出單式部位（如賣Call、賣Put）或複雜的選擇權策略（即整體的現金流量為淨現金收入者）則須繳保證金。因賣出選擇權（包括策略）可能發生損失，而且賣出的現金已存入賣方的帳戶，有違約的可能，故需保證金。
賣出選擇權（包含策略），以台灣期貨交易所「台指選擇權契約」之保證金計收方式為例，說明如下：
1.單一部位（賣出Call、賣出Put）
單式部位保證金＝權利金市值＋Max（A值－價外值,B值）
上式中，A值（稱為風險值）及B值（稱為最小值）依台灣期貨交易所公告之標準計算。
Call價外值＝Max〔（履約價格－標的指數價格）×契約乘數,0〕
Put價外值＝Max〔（標的指數價格－履約價格）×契約乘數,0〕（註28）
依台灣期貨交易所公告，台指選擇權契約（TXO）目前（截至2016年6月1日）原始保證金的A值為2萬2,000元，B值為1萬1,000元，可視情況調整。其他契約原始保證金之A值與B值詳見台灣期貨交易所網站。契約乘數：1點＝50元。
【範例】某交易日台灣發行量加權股價指數為8510.53點，交易者賣出以下4筆交易，各需多少保證金？
① TXO 201606 8400 Call @148
② TXO 201606 8600 Call @42.5
③ TXO 201606 8400 Put @58
④ TXO 201606 8600 Put @154
【解答】
①TXO 201606 8400 Call @148
Call 價外值＝Max〔（8400－8510.53×50,0〕＝0
∴保證金＝148×50＋Max（22000－0,11000）＝29,400
②TXO 201606 8600 Call @42.5
Call 價外值＝Max〔（8600－8510.53）×50,0〕＝4473
∴保證金＝42.5×50＋Max（22000－4473,11000）＝19,652
③ TXO 201606 8400 Put @58
Put 價外值＝Max〔（8510.53－8400）×50,0〕＝5527
∴保證金＝58×50＋Max（22000－5527,11000）＝19,373
④ TXO 201606 8600 Put @154
Put價外值＝Max〔（8510.53－8600）×50,0〕＝0
∴保證金＝154×50＋Max（22000－0,11000）＝29,700
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