股票投資術
每年40% 股票賺錢術
撰文者：劉志明
更新時間：2007-03-01
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用低估的價格去買 獲利機會才高 但什麼時候是低價呢？葛林布雷提出一些美國的例子，轉換應用在台灣也行得通。例如台北有一家知名的「x忠」麵線攤，一碗麵線賣30元，一天能賣1,000碗，假設一碗淨利25%，一天營收3萬元，可賺7,500元，一個月淨賺22萬5,000元，一年270萬元。如果今天老闆心情不錯，願意把他的麵線攤一半的權利賣給你，你願意花多少錢去買呢？
如果花270萬元去買，表示2年就可以回本，風險不大；如果花540萬元購買，回收期不但提高到4年，還得負上不小的投資風險。萬一旁邊又多了另一家一樣好吃的麵線攤，因為競爭者分食市場，導致營收、獲利下降，回收期又得往後延，甚至可能虧損。
相反地，如果老闆願意以50萬元代價出售麵線攤一半權利呢？恭喜！這代表投資麵線攤應該可以賺錢。
花所有精力分析公司價值
葛林布雷就是花所有的精力去研究一家企業究竟值得多少錢，如果能用比他認定還低很多的價格來投資，為何不買呢？但為什麼有企業值100萬元，卻願意以50萬賣掉呢？實際上，還真有這樣的例子，確實有人願意以半價把事業賣給你。
如果麵線攤的老闆，想花50萬元開一個分店，讓你投資一半，只要你拿出25萬元資金，你會不會投資？根據麵線攤過去的經營績效，一年可賺270萬元，若分到一半的獲利，一年也可以分得135萬元，經營這個事業只要投入25萬元，當然是個好生意。
投資王永慶與王又曾 結果大不同
還有一個可能發生的情況是，另一家「x信」麵線攤同樣花50萬元開分店，這家麵線攤或因口味較差、或是地點不好，生意比較差，一年只能賺50萬元，但也要你投資25萬元，這時你該投資哪家店呢？
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