基金投資教學
投資農產品不怕物價大漲
撰文者：林正文
更新時間：2007-07-09
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有記帳習慣的人，一定注意到近來包括泡麵、餅乾、食用油、包子、水餃、奶粉等食品，全都在漲價，連小朋友最愛喝的養樂多，也因為受到乳製品、糖等原物料價格攀升，一瓶售價從6元漲到8元，漲幅高達33%。
食品價格上漲，主要是反應農產品原料的節節上升，也印證了商品投資大師吉姆‧羅傑斯（Jim Rogers）的預言。早在1990年代，羅傑斯就開始觀察「大宗商品」，大宗商品已經走了7年的多頭行情，這期間不同類型商品都有輪漲，原油、礦物、貴金屬、煤炭、能源等，都已大漲一輪，現在正要接棒的則是和民生物資價格變動緊密連結的農產品。
原物料漲完 農產品接漲
6月分芝加哥期貨市場中玉米期貨價格創下5年以來新高，而小麥期貨價格也在6月中旬時，出現連續3天飆漲15～20%的行情，因此，羅傑斯在接受《華爾街日報》專訪時表示，「在大宗商品中，現在應該加碼投資玉米這類農產品，農產品是未來18個月最可望有高回報的投資。」
羅傑斯的言論，也引起外資研究機構的認同。在麥格理銀行（Macquarie Bank）發布的研究報告中，分析了過去一個世紀的商品價格數據，發現大宗商品價格與原物料之間具有緊密的連動關係，因為當石油、天然氣和金屬價格上漲以後，意味著農民需支付更高成本，以購買設備所需的燃料及農作物所需的化肥，加上農作物運抵市場的成本也隨著提高，進而推升農產品價格。
而這種連動關係，在全球氣候異常，以及對於替代性能源的需求下，更有助於支撐農產品價格上漲。
「原物料上漲，啟動了這波農產品的多頭漲勢，」寶來曼氏期貨研究員曾泓儒指出，在期貨市場中有交易的農產品包括玉米、小麥及黃豆，這些農產品之間有著像「食物鏈」般的價格連動關係。
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