股票投資術

香港美女股神王雅媛的煉金術

二線股，幫資產翻數倍

撰文者：馬自明 更新時間：2009-07-21 瀏覽數：31,929


因為「市場資金永遠都是用基本分析，去賺取最理想的報酬」，所謂長期投資不是指盲目的、不顧代價的去擁抱所謂的「好公司」。2007年11月，巴菲特選擇在港幣5至7元時賣出大陸的中國石油，就是最好的例子。

「金融海嘯前，沒有人認為雷曼有一天會倒！」王雅媛說。同樣的，2008年以前，香港市場認為能讓企業賺大錢的「股票累計期權」（accumulator），在2008年卻讓包括中信泰富在內的眾多上市公司爆發鉅額虧損。

有了金融海嘯的經驗，王雅媛認為，做股票一定要拋棄對於所謂長期投資的成見，選擇「中期持有」才是最好的投資方式。因為長期投資是有限制的，公司到底隱藏著什麼風險，誰也不知道，所以「不能買了股票就把它放到床底下，要時時觀察基本因素的變化。」她說。

因此，按照她的想法，時間既然是投資最大的敵人，又是最好的朋友，那麼，要賺錢不但要買對公司、買對價位，還得挑對時間賣出，如此投資才會精彩！

心法2》 二、三線股有轉機，就是好股票

相信價值投資，但王雅媛卻認為：「好公司，不一定等於好股票。」相對的，別人眼中的「壞公司」，尤其是一些所謂的二、三線股，只要有轉機，就是真正的好股票。

簡單來說，就是要挑選「別人未來有機會買的股票」。比方一支股票多年來都是虧錢的，市場對它根本已經完全沒有興趣了，但是經過你自己研究後，發現原來該公司今年因新業務經營得好，已經開始賺錢，而市場卻還沒有察覺。只要市場一察覺這項利多，資金便會重新投入這支股票，引爆行情上漲。

如果用「公司價值」和「股票價格」來做比較，假設公司價值80分，但股價卻已經高達100分，投資風險就大。相對的，另一間公司的價值雖然只有60分，但股票價格卻跌到剩30分，它未來的上漲潛力就比第一家公司還高。因此，在王雅媛眼中，一些股本小、成交量低、又被法人錯殺，造成股價重挫的二、三線股，反而成為她的最愛。


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