基金投資教學
香港股神曹仁超
牛眼投資 命中賺2倍飆股
撰文者:潘佳凌
更新時間:2011-01-24
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4個步驟,挑出你的牛眼股
牛眼投資法相當重視選股,以下是曹氏牛眼投資法的操作步驟。
步驟1》
確認市場大勢與產業盛衰
擅長觀察趨勢的曹仁超認為,趨勢並不會在1天之內形成,必須大量蒐集政策、經濟上的脈動,所以在股市投資必須從宏觀經濟學的角度來觀察,「市場大勢」與「產業盛衰」是兩件重要的事情,也是能否在股市賺錢的基本功。
因此,重視國際經濟的曹仁超,每天投入12小時的時間做功課,掃描國際重要財經網站的各種研究報告,瀏覽財經網站的數量高達60個。
曹仁超如此認真投入,40年來如一日,「如果你不努力研究,可能就不適合做投資了。」他說。
靠著扎實的功課,讓他在6年間,精準挑中廣州廣船(00317.HK)、第一拖拉機(00038.HK),和江西銅業(600362.SH)等明星飆股,每一檔股票獲利都達2、3倍以上。
▲股價自低點升幅達25%,買進訊號出現
步驟2》
挑出二線的牛眼股
曹仁超強調,牛眼投資法的關鍵在「選股」,反而較少理會指數的高低。要從大趨勢中尋找明日之星,但要小心的是,千萬不能去追「過氣」明星。
那麼,明日之星的定義是什麼呢?曹仁超認為,公司必須要有好的管理,加上有趨勢之助,也就是企業所處的產業正在起飛期,未來獲利自然能快速成長,這就是他所謂的「牛眼」。不過,這類股票因為業績和規模都還未大幅增長,往往都屬於二線股。
至於報酬率翻倍的牛眼股條件如下:
1.股票上市約5年:若經營得好,往往在第6∼10年就有爆炸性成長。
2.市值不能太大:以美股來說,是5億∼10億美元,港股則在港幣10億元。台股方面,曹仁超認為,可訂在新台幣50億∼300億元的中小型且股價中低的個股。
3.公司要賺錢:至少已轉虧為盈,而且毛利率提升到15%左右、市場占有率在2%以上,未來毛利率和市占率有機會出現至少1倍的增幅。
4.公司要有正現金流:自由現金流必須維持正數,應收帳的增幅不能高於營業額的幅度。
5.大股東持股比率要高:大股東持股至少占公司股本50%以上。
6.股價已脫離谷底:股價自近一年的最低價走升25%以上(詳見圖1)。2005年,曹仁超發現中國中央政策上全力支持造船業,尤其要以組成運油船隊為國家發展策略,便運用上述選股條件,從香港上市公司中,挑到當時剛開始轉虧為盈的廣州廣船投資,結果,他投資3年獲利高達40倍。
步驟3》
分散買進、集中抱股
1.買進時點:當公司股價上升逾15%,代表當下的形勢對於這檔股票有利,適合買進。
2.不單壓一檔:一次挑出同一產業內3~6檔二線股,將資金分成3~6等分買進,一個月後賣掉跑輸大盤或表現最差的一檔,隔一個月再賣掉表現次差的一檔,最後把資金集中到其餘表現最佳的2~3檔股票,做中長線持有,然後等候收成。
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