基金投資教學
專業經理人李挺生精選
黑傑克專欄》投資3階段 必讀8著作
整理者：黃嫈琪 口述：黑傑克（李挺生）
更新時間：2011-03-25
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技術分析的另外一派是基本分析，不過這本書不算是純粹的基本分析理論，而是從一個有趣的角度，去解釋影響股價波動的因素。假如股市每年可以提供10%的報酬率，但是我們想透過一些努力，賺取超過10%的超額報酬，應該怎麼做？作者告訴我們，必須知道別人不知道的問題。這不是指內線消息，而是大家習以為常的事情，但實際上是錯誤的！
比方說，現在正處於升息循環，除非發生大變故，否則未來3到4年會是升息趨勢。此時你可能會聽到一個聲音：「升息會造成股票下跌。」事實上，重點不在於升息會不會影響股市漲跌，我們要了解的是央行為什麼要升息，再去判斷投資該怎麼操作。
2008年金融海嘯發生後，市場上很流行「VIX指標」（芝加哥期權交易所波動指數），又被稱為「美國金融市場恐慌指標」。很多人把它當作預測未來的指標，可是作者費雪告訴我們不能這樣做，因為這其實屬於落後指標。
其他還有很多例子，杜拜公債、希臘公債出問題，你會聽到「金融市場要崩潰」的擔憂；美國財政赤字創新高，又會出現「美國公債要崩盤了？」這種聲音，但是最後都沒有發生。透過這本書，我們可以清楚學到，要如何正確解讀金融事件，不要被人云亦云而誤導。並且在其他人誤以為利空而殺出時，被你逮到機會進場等待賺錢時刻來臨；相反地，當大家以為是重大利多而誤上賊船，你也能避開陷阱，躲掉賠錢危機。
高手進修》咀嚼大師心法精進技巧
作者：拉斯．特維德（Lars Tvede）
出版：財信出版
累積一定身價的高手投資人，資產具有規模，已經不會只壓一檔股票，或單看股票市場，而是把眼光同時放在不同的投資商品（例如房地產、黃金、債券、匯率、期貨等）。此時，這本書可以發揮很好的功用，因為作者從景氣循環的大架構看投資，用更宏觀的角度去思考財富如何分配，才能在經濟波動過程中達到最佳效率。
舉例來說，1990年～1991年第一次波灣戰爭造成能源危機，當時大家很害怕，不過那卻是長期多頭市場的開端；如果能把資產重壓在美國股票市場，就能累積巨大的財富。到了2000年，若把錢移到美國不動產市場，即使近兩三年美國房市下跌，到現在報酬率依然驚人。
作者：科斯托蘭尼（André Kostolany）
出版：商業周刊
經驗豐富的高手投資人，在閱讀這3本回憶錄類型的書籍時，必定能心領神會。這3位投資大師分別來自美國、德國、日本，他們的故事非常經典，可以反覆咀嚼。當然，要學的不再是技術性知識，或練習金融事件帶來的影響，而是藉由他們的故事更了解自己，並增加對市場的認知，以及自己與市場該如何進行最佳互動。
例如日本股神是川銀藏，聽到日本南部發現優質黃金礦脈的消息，還自己花錢找地質學家探勘分析，確認屬實之後，除了大舉買進該礦脈所屬公司的股票，還買下旁邊的礦區，因此大賺一筆。科斯托蘭尼也在書中講到，他因為成功預測沙皇時代舊債券會被重新承認，而請交易員提前買進當時已經極少流通的舊債券，7年後獲利60倍。這些故事，對於擁有足夠資產規模的投資人，想必讀來更有樂趣。
擁有20年專業投資經歷，從外資投顧研究員出發，曾任基金公司產品規畫、基金經理人，2000年創設網路公司，從此脫離上班族生涯，改以創業者角度看投資。2005年赴上海，參與中國的公、私募基金運作，並涉足風險投資。
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