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1-5 頭部7訊號 大跌警鈴將響起
撰文者：廖繼弘
更新時間：2013-08-27
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訊號3 》指數和年線的正乖離率拉高
從指數和12月均線（年線）的正乖離率來看，除了1988年台股由於籌碼少，股價飆漲的年代，大盤和年線的正乖離率曾高達97.5%外，其他的高點正乖離率大多在24%至25%及29%至30%間。表示一個較強勢的中長波段，當大盤和年線的正乖離達到25%時，就接近波段高點了；不過這大多出現在台股成交量較活絡，股價年度波動幅度較大的時候。
到了2011年指數高點9,220點，和年線的正乖離只有13.3%了。2012年當政府打算恢復課徵證所稅後，台股成交量就一路向下萎縮，加上占大盤權值高的電子類股，不復過去獲利高成長，無法帶動大盤擴量上攻；指數年度波幅縮小至1,313點，不易出現大漲走勢，指數和年線的正乖離自然很難拉大。
如2013年3月的8,089高點，和年線的正乖離只有7%上下；未來除非出現年線和2年線黃金交叉助漲、月成交量明顯放大的大波段行情，否則指數和年線的正乖離率要大幅拉高不易。
台股的中長期波段高點，可配合月K線型態、價量結構和指標表現、是否出現高檔負背離訊號等一起來研判。
▲當大盤和年線正乖離達25%，就接近波段高點訊號4 》指數和指標出現高檔負背離訊號
和低檔正背離訊號相反，如果指數創高點，但相對應的技術指標如RSI、KD值和MACD等指標未創高值，成交量也萎縮時，為高檔負背離，或稱為「熊式背離」，為頭部的領先訊號。
通常到了中長期波段高檔，我們要看到一根決定性下跌的中長黑月K線出現、9月KD值從高檔交叉向下，才能確認中長期頭部形成，中長期走勢開始轉弱；但如長時間大漲後，出現高檔負背離的頭部訊號時，我們就可以觀察中長期波段高點是否已近了。
同樣的，有鑑於月指數和月指標出現負背離的情況較少，我會用週指數和週技術指標、週成交量是否出現高檔負背離頭部訊號，來判斷大盤的高點是否已到；再觀察月K線型態出現中長黑線，及9月KD值是否從高檔交叉向下，判斷中長期走勢是否轉弱，進入較長時間的修正走勢。
我們可以看到不管是1997年亞洲金融風暴前的1萬256高點、2007年金融海嘯的9,859高點、2008年5月總統就職的9,309高點、2011年的9,220高點等，都出現指數創高點，但對應的指標未創高值、週成交量萎縮的高檔負背離訊號後，大盤後來都盤頭反轉向下（詳見圖3、圖4、圖5）。
▲指數創新高、指標卻未創高值，恐做頭反轉
▲金融海嘯、總統就職前高點，皆出現熊式背離
▲成交量萎縮、技術指標未創高值，當心趨勢轉折
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