存股
投資實戰篇3
6步驟挑對標的 用小錢執行存股計畫
撰文者：詹宛霓
更新時間：2015-03-25
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8倍~10倍算合理區間
低於此範圍就值得買進
其實，本益比反映的就是投資人在這個價格買進之後，要多久股價才有機會翻倍。假設一家公司近4季累積EPS是3元，而股價是60元，本益比等於20倍，意思是市場期待公司每年能為股東淨賺3元，20年就能累積60元的獲利，相當於當初買進的股價。
一般來說，本益比在8倍?10倍，就算是可以買進的合理區間，如果落到8倍以下就是最佳進場時機。但要注意，好公司的本益比常常掉不下來，大多維持在12倍的水準，因此如果本益比比往常還要低，就是值得買進的時機。舉例來說，中華電在金融海嘯這麼大的系統性風險時，本益比也只有掉到11倍左右，而且也只維持了約4個月（詳見圖2）。
6 找賣點》遇到4種狀況就出脫持股
要用來存股的公司通常事前研究最為重要，買進後就不太可能賣出。但當碰到下列4種狀況時，即便賠錢也最好立即出脫：
1.公司在同業競爭中落後
每季財報出爐時，記得比較一下公司毛利率和競爭廠商的毛利率，如果兩者一起下滑，可能只是受到淡季的影響，若公司毛利率下滑，競爭對手毛利率卻增加，可能代表現有技術被競爭者超越，失去產業優勢。
2.產業趨勢衰退，產品需求被取代
像是傳統相機底片，在數位相機和智慧型手機崛起後，需求快速消失，導致曾經風光一時的大廠柯達公司走向破產。
3.企業爆發誠信問題
這部分可以從更換財務長，或是會計師出具保留意見的查核報告中嗅出端倪。最常見的例子就是公司作假帳，像是陞技（已下市）或博達（已下市）掏空案皆是如此。
4.本業連續3季虧損
如果公司的本業經營都沒有獲利，光是靠業外收益支撐整間公司，這樣就太危險了。因此每季季報公布時，需特別注意營業利益率有沒有大於零，如果連3季都是負數，最好馬上出脫持股。
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