存股

從民生必需品尋找好公司—以聚陽為例

撰文者:算利教官 更新時間:2016-03-28 瀏覽數:39,849

價格低於「平均現金股利×20倍」,2010年陸續買進

2010年3月初,聚陽尚未公布2009年度現金股利,當時市場普遍預估現金股利可達5元,若加計2003年上市以來的現金股利,平均數字約為4元;因此我當時設定聚陽的合理進場價位為4元×20倍=80元,便宜進場價位則為4元×15倍=60元。

2010年1月到3月初,聚陽的股價大約在60元上下移動,非常接近便宜價。於是我在2010年3月初開始,將原有的部分大豐電股票賣出,買進聚陽。


買進聚陽後,我只須持續關注它的營收與獲利數字是否成長,以及營運狀況是否理想。像是近年聚陽逐漸拓展客戶,主要客戶包括美國Kohl's百貨、著名歐美成衣品牌H&M、GAP、A&F,當紅國際運動品牌Under Armour等都是它的客戶,國內統一超商(7-Eleven)的發熱衣也是由聚陽代工,營收、獲利都呈現成長。

更重要的是,由於越南是WTO會員國,享有關稅優惠,加上人力成本低廉,越南占歐盟及美國進口市場比率逐年提高,2006年越南在美國的市占率僅4%,此後年年攀升,2014年已達到11%(詳見圖2)。看到這裡不難了解,近幾年聚陽等在越南建立生產基地的廠商,何以獲利表現可以如此耀眼。

再來,越南也是TPP(The Trans-Pacific Partnership,跨太平洋夥伴關係)當中的國家之一,TPP於2016年2月4日開始生效,共有包含美國、日本等12個國家簽署,彼此將享有多種商品的關稅優勢。其中,越南出口到美國的紡織品更可望零關稅。

另外,越南同時也是RCEP(區域全面經濟夥伴關係協定)的成員國;RCEP是中國主導、以東南亞區域為主的自由貿易協定,若未來正式簽署,那麼越南在中國、東南亞之間貿易活動又可享有關稅優惠。以聚陽在越南投資設廠的先行者態勢,不管對於成本降低、增加營收都有正面幫助。

出生於1973年,曾擔任國防部情報次長室、陸軍司令部通資處資訊系統參謀官、國立新竹女中、龍潭農工教官、華夏科技大學生輔組長。

2007年開始存股,以民生必需消費股為核心。2011年精算收支後,以低利房屋增貸養高殖利率股票,3年期間成功將股票資產放大為3倍。2014年以41歲年紀,提前申請退休,成為全職爸爸。

計入現金股利、股票股利價值、房租、借券利息,2014年、2015年被動收入超過百萬元,淨資產市值逾2,400萬元(截至2016年2月)。

學歷
國防管理學院資訊管理正規班、國防大學指參班、世新大學資訊管理所、致理商專國際貿易科(現為致理科技大學國際貿易系)

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