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精算達人怪老子傳授絕學，人生財務問題輕鬆解
投資是用現在的錢買未來的錢
整理者：黃嫈琪
更新時間：2016-05-01
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發行機構是中央政府，債信一定比銀行好，所以投資者不需要負擔更高的風險，「風險溢酬」可以為0，投資報酬率只要跟無風險報酬率相同就好。
假設無風險報酬率──銀行定存利率為1.4%，就可以套用Excel的現值函數，算出這檔債券在2015年2月11日的現值為113.44元：
汽車貸款也是同理，銀行會把錢借給你，就是在跟你買未來的錢。例如30萬元車貸、年利率5%、24期的貸款，1月為1期，每月繳款金額1萬3,161元。相當於銀行用現在的30萬元，換取2年共31萬5,864元的現金流量。
從銀行的角度來看，銀行一開始拿出30萬元，之後每一期拿回1萬3,161元，24期總共拿回31萬5,864元。
未來24期，銀行總共收到31萬5,864元，對銀行來說，這筆錢現在的價值是30萬元，所以銀行才會用30萬元去交換。銀行如何評估這些錢的現值呢？因為每一期的時間點都不一樣，所以一期一期的計算，最後加總就可以了。
圖2試算表說明這項貸款的金額是如何計算出來的。儲存格範圍B4∼B27列出了每一期的現金流量，C4∼C27計算出同期現金流量的現值。
1期為1個月，利率就必須使用月利率（年利率5%/12月），第1個月收到的1萬3,161元，對銀行來說價值1萬3,107元（1萬3,161元/〔1＋5%/12〕^1），第2個月收到的1萬3,161元，價值1萬3,052元（1萬3,161/〔1＋5%/12〕^2），依此類推。愈久才拿到的錢就愈不值錢，第24個月收到的1萬3,161元，就只剩下1萬1,911元（1萬3,161/〔1＋5%/12〕^24）。
計算現值的公式都一樣，只有期數的部位變動而已。每一筆的現值全部加起來，剛好就值30萬元。只要把儲存格B1的公式設定為「＝SUM（C4：C27）」就能得到加總後的答案。
這試算表也可看出，銀行願意用30萬元去交換未來24個月的31萬5,864元，投資報酬率每年5%。反過來說，貸款者未來24個月的31萬5,864元，銀行認為值30萬元，所以才會用現在的30萬元去交換。 （本文摘自第5篇）
學歷：台灣科技大學電子工程學系
經歷：阿爾卡特（Alcatel）、友訊科技、昱源科技、長邑光電
現職：怪老子理財版主
著作：《怪老子教你─這樣算解答一生財務問題》、《怪老子教你─理專不想告訴你的穩穩賺投資法》、《怪老子帶你看懂財報選好股》、《第一次領薪水就該懂的理財方法》
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