達人開講
別跟持股「談戀愛」
撰文者：艾爾文
更新時間：2017-11-01
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一段時間過後，研究人員再另外提供實驗對象新的選項：有現金的人可以用3美元交換1張彩券，有彩券的人則是可以用定價3美元出售手上的彩券。最後，每個實驗對象都被問了這個問題：「你比較想要3美元還是樂透彩券？」
以經濟學的「常理」來說，人會做出對自己價值利益最大化的選項，如果覺得3美元現金比樂透彩券價值高，多數的實驗對象就會選現金，反之會選樂透彩券。但結果卻不符合「常理」（但確實符合人性），無論是原本擁有3美元現金或是樂透彩券的人，多數都是選擇保有原本就擁有的現金或彩券。也就是說，人會在擁有某樣東西後，普遍覺得那樣東西比較珍貴。
要進場投資或選擇空手
都應理性檢視決策
就我觀察，「稟賦效應」對投資理財的影響很大，也是我後來理解當初為何會迷戀那家公司，導致最後賠錢。投資時，不少人容易犯的一個迷思，就是對自己手上擁有的「資源」過於看重。好比投資市場一窩蜂上漲時，手上擁有股票或基金的人，就會捨不得實現獲利；一來期待標的繼續上漲，二來則是高估手上股票或基金的價值。也不是說手上有標的時才會犯這個迷思，如同前面的實驗結果，「稟賦效應」同樣會讓空手的人覺得自己的現金價值比較高，而不斷錯失可以進場投資的時間。
以我那次的投資經驗來說，一開始我雖然是憑「直覺」投資那家公司的股票，但當時我並沒有犯太大的錯，因為我也是有研究那家公司的基本面，也有觀察當時公司股價的走勢，以資料分析的能力來說，現在來看確實還不成熟，但也不是盲目投資。
真正盲目的，是在我持有股票後，我不只認為它會漲，還認為就算是下跌也會反彈上來，導致股價跌愈多，我就買更多股票，把當時學過的技術分析理論、設定好的停損價位全部丟在一旁，就這樣我癡癡的等待谷底反彈的那一天；只不過如同那句「就像變了心的人再也不會回來」，股價在谷底也真的就沒有回來。雖然要等到很久以後我才知道，那時的我違背了自己的2個投資原則：沒有確定公司的獲利來源是簡單的，也沒有確定公司的獲利來源是穩定的。但當時讓我願意停損的原因，也就是後來我會如此留意「稟賦效應」的關係，是我發現當時我跟那家公司產生了「感情」，所以特別看重手上的股票。
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