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政治議題變數多、股市漲幅已高
2018美股富貴險中求 4產業有望續漲
撰文者:朱岳中
更新時間:2018-01-01
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2.政治面將吸入資金
2017年年底,美國總統川普逕自宣布承認耶路撒冷為以色列首都,引發伊斯蘭國家的一片撻伐,更間接造成了紐約再次發生恐怖攻擊事件。許多政治專家認為,此舉將可能造成中東地區的動亂,更可能刺激伊斯蘭激進團體發動更多的恐怖攻擊。而當國際局勢出現紛擾或動盪,美國往往是最大的受惠者,所以川普之舉對美國是利多於弊:
①美國向來是全球最大的軍火輸出國,2016年銷售金額超過2,170億美元。中東一旦戰事再起,不論是以色列或阿拉伯為首的回教國家,背後都是由美國在支持,美國軍火商將因此大發利市。
②當市場一動盪,全球避險資金勢必往美元資產跑,此從川普宣布承認耶路撒冷為以色列首都後,美國股、匯市連漲數天可獲驗證,因此美國將可獲得大量廉價資金,有助於美國金融市場。不過資訊科技等敏感性產業,可能就要受到不利影響了。
灰天鵝紛飛市場添疑慮
美股飆漲榮景難再
綜合上述分析,2018年投資美國選對標的將更為重要。但要如何挑選標的?首先,從表1來看,2017年全年美股主要指數中,以代表科技股的費城半導體指數(以下簡稱費半)漲幅最大,代表小型股的羅素2000表現相對較弱。但費半從2017年11月24日出現近年最高點後就開始一路下跌,截至2017年12月14日就已下跌了8%多。同屬積極指標的羅素2000也從2017年11月底的高點下跌。而屬於穩健指標的道瓊工業指數,卻又上攻了一波段,頻頻再創歷史新高。再從S&P 500主要產業類股指數來看,2017年全年一樣是科技類股表現最佳,但到2017年底時開始縮手,取而代之的,也是相對穩健的必需性消費類股與金融類股。從趨勢角度上來看,這可不是好事情。
2017年年底以來,先有美國前白宮國家安全顧問弗林(Michael Flynn)承認在「通俄門」事件的調查中作了偽證,市場質疑川普是否在背後指使,引發川普可能被彈劾甚至罷免疑慮之事件。之後川普宣布承認耶路撒冷為以色列首都,部分媒體直指川普是「捅了馬蜂窩」,惟恐天下不亂。而減稅原本該是重大利多政策,卻也被市場質疑稅改只改了半套,未廢除20%的企業最低替代稅,可能讓許多企業,尤其科技業,反而喪失稅負優惠等等,一連串堪稱「灰天鵝」(編按:意為發生機率小,但影響深遠的事件)的事件一再發生,不禁讓人覺得美股是不是要回檔了?
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