股票投資術
全球股市處高點,也能期待賺進雙位數報酬
錢進私募股權 提前布局獨角獸
採訪者:朱紀中 整理:許家綸
更新時間:2018-09-01
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資金條件不設限
有效提高投資穩定度
朱:你觀察亞洲的私募股權投資人常有什麼樣的迷思?
林:亞洲或台灣投資人在投資私募股權時,比較喜歡流動性好,且穩賺不賠或獲利機率很高的標的,所以喜歡看大型與知名度高的案子,但也會碰到2個狀況:第1,投資者眾,不一定能拿到投資額度;第2,估值過高,投資風險相對提高。台灣人對「獨角獸公司」(指估值逾10億美元的初創企業)的迷思,是要等它變成海外獨角獸才要投資,但其實應該在還沒變成獨角獸前就要進去投資,例如亞盟在京東物流A輪時就開始投資。
朱:現在全球股市多半在高點,適合做私募股權投資嗎?
林:在這個時點,把私募股權納入投資組合非常合適,但前提是要能接受私募股權的風險,不能期待今天買、明天就獲利了結,如果是想賺到公司早期較高的成長與獲利,這種早期介入股權投資的方式,才能更加受益於公司成長呈現在公司價值上的投資收益,畢竟股權投資的本質不變。
至於亞盟的功能,是協助投資人把資金分散到數個不同標的,降低對個別投資案的曝險,也幫助現在或未來的流動性管理,且能降低投資門檻。
朱:私募股權投資的流動性不佳,要如何有序的管理?
林:亞盟創造一個私募股權投資的交易平台,不單只是仲介,更多的是投資管理。首先,我們對手中每一個投資項目流動性管理都很清楚,而且買賣股票、要賺多少,亞盟都事先規畫好,例如小米私募股權投資案就是這樣帶進又帶出;其次,在找投資人加入時,也讓金額大小分散,讓多一些投資人參與,不會因為資金較小就無法投資。
事實上,亞盟寧可投資人的金額比較低,例如25萬美元、50萬美元,這樣投資3~5年的容忍度與穩定度會較高,對高資產者而言風險可以更分散。
朱:私募股權投資的最大風險為何?
林:最大風險就是公司經營不下去或倒閉。現在投資私募股權要擔心的是好公司不好找,畢竟要看的是公司未來3~5年後的價值,而非現在的股市波動。因此市場目前狀況不會影響到亞盟投資的公司與投資決策,影響的是未來報酬率會是3倍或5倍的高低差別。
學歷:英國University of Bristol及University of Nightingale法學碩士、University of Glasgow國際金融與金融機構國際金融碩士
經歷:寶來證券(香港)金融產品及櫃檯買賣部門主管、ISM Media投資分析師、尚乘集團資產管理董事總經理
現職:亞盟金融聯合創辦人暨主席、尚乘策略資本集團聯合行政總裁
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