股票投資術
全球股市處高點，也能期待賺進雙位數報酬
錢進私募股權 提前布局獨角獸
採訪者：朱紀中 整理：許家綸
更新時間：2018-09-01
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資金條件不設限
有效提高投資穩定度
朱：你觀察亞洲的私募股權投資人常有什麼樣的迷思？
林：亞洲或台灣投資人在投資私募股權時，比較喜歡流動性好，且穩賺不賠或獲利機率很高的標的，所以喜歡看大型與知名度高的案子，但也會碰到2個狀況：第1，投資者眾，不一定能拿到投資額度；第2，估值過高，投資風險相對提高。台灣人對「獨角獸公司」（指估值逾10億美元的初創企業）的迷思，是要等它變成海外獨角獸才要投資，但其實應該在還沒變成獨角獸前就要進去投資，例如亞盟在京東物流A輪時就開始投資。
朱：現在全球股市多半在高點，適合做私募股權投資嗎？
林：在這個時點，把私募股權納入投資組合非常合適，但前提是要能接受私募股權的風險，不能期待今天買、明天就獲利了結，如果是想賺到公司早期較高的成長與獲利，這種早期介入股權投資的方式，才能更加受益於公司成長呈現在公司價值上的投資收益，畢竟股權投資的本質不變。
至於亞盟的功能，是協助投資人把資金分散到數個不同標的，降低對個別投資案的曝險，也幫助現在或未來的流動性管理，且能降低投資門檻。
朱：私募股權投資的流動性不佳，要如何有序的管理？
林：亞盟創造一個私募股權投資的交易平台，不單只是仲介，更多的是投資管理。首先，我們對手中每一個投資項目流動性管理都很清楚，而且買賣股票、要賺多少，亞盟都事先規畫好，例如小米私募股權投資案就是這樣帶進又帶出；其次，在找投資人加入時，也讓金額大小分散，讓多一些投資人參與，不會因為資金較小就無法投資。
事實上，亞盟寧可投資人的金額比較低，例如25萬美元、50萬美元，這樣投資3～5年的容忍度與穩定度會較高，對高資產者而言風險可以更分散。
朱：私募股權投資的最大風險為何？
林：最大風險就是公司經營不下去或倒閉。現在投資私募股權要擔心的是好公司不好找，畢竟要看的是公司未來3～5年後的價值，而非現在的股市波動。因此市場目前狀況不會影響到亞盟投資的公司與投資決策，影響的是未來報酬率會是3倍或5倍的高低差別。
學歷：英國University of Bristol及University of Nightingale法學碩士、University of Glasgow國際金融與金融機構國際金融碩士
經歷：寶來證券（香港）金融產品及櫃檯買賣部門主管、ISM Media投資分析師、尚乘集團資產管理董事總經理
現職：亞盟金融聯合創辦人暨主席、尚乘策略資本集團聯合行政總裁
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