精彩書摘
他們承諾的夢想、你得到的現實
撰文者:羅伯.羅利、譯者:羅耀宗
更新時間:2018-11-08
瀏覽數:5,349
在我的一個課程中,有個非常有趣的人,先稱呼他為查爾斯(Charles)。他在午餐休息時間來找我,說他交易外匯賺了很多錢,他對自己的成績十分滿意,忍不住吹噓起他的獲利交易。
接著我問他,我們可不可以計算他的實質ROI,包括花在交易上的時間。他同意了,於是我們在一張紙上算了起來。
他告訴我,他幾乎每天至少交易3個小時。到了週末,他會瀏覽投資網站,準備下一週的交易和閱讀投資書籍,因此每個週末還得花2~4個小時。所有的時間加總起來,相當於每年用掉他大約950個小時。
接著,我問他的個人收入是多少,大概是7萬美元左右。我們將這個數字除以每年工作時間1,800個小時,發現他1小時的時間價值大約是39美元。
這表示他花在投資上的時間成本是3萬6,944美元(=39美元×950小時)。
當我們把數字計算出來,且看到他的實質ROI其實是負值時,我永遠忘不了他臉上的表情。太驚訝了!他竟然正在努力賠錢。
這是大多數「成功的」短線投資人的故事。他們在計算ROI時,從來不把時間考慮進去,他們不曾問自己:如果投入相同的時間,單純在他們的事業上打拼或學習新的賺錢技巧,他們會賺到多少錢;又或者,如果與家人共享天倫之樂,他們會有多快樂。
0減2等於-2
交易貨幣、二元選擇權、股票、期貨和其他任何短線投資,是一種零和遊戲(zero-sum game),這表示如果有人獲利,那就有其他人賠錢。一位投資人賺的所有利潤,是從其他人手中拿走的。
和長線投資股市不同,股價與時俱漲,是因為這些公司平均而言都在成長、獲利增加、不斷地創新並提供更多的價值。這就是為什麼標準普爾500指數從1995年的450點,上升到2017年的2,200點的原因。
但是,舉例來說,當你投資歐元/美元匯率時,這對貨幣不會提供任何額外的價值。它不會成長,這只是匯率的交換而已,因此歐元/美元匯率不會持續升高,一段時間內就只會在1~1.5之間波動。
如果有人買歐元/美元貨幣,那麼必須有人出售。他們都認為自己很聰明,希望能夠贏,但其中一方會輸。除此之外,沒有其他的情況。
由此可見,我們可以推斷,平均而言,沒人是短線投資的贏家。但是,我們忘了考慮非常重要的一件事,那就是手續費和各項雜費。
在你進場交易時,你的經紀人會針對你的每一筆交易收取手續費;此外,還有一些經紀人收取額外的隔夜手續費(overnight commissions)、提領費(withdrawal fees)等等。
也就是說,短線投資並不是零和遊戲,而是在你計入這些手續費和各項雜費時,成為了-2%~-5%的負和遊戲。而且,理所當然地,這個遊戲的唯一贏家,是一些專業人士和大型金融機構,他們負擔得起非常昂貴的設備,以執行數千、甚至是上百萬筆交易,並且搶在他人之前幾個奈秒(nanoseconds,註②)執行。關於可能令交易散戶1年負擔數十億美元損失的這個主題,可以閱讀麥可.路易士(Michael Lewis)寫的《快閃大對決:一場華爾街起義》(Flash Boys: A Wall Street Revolt),你能夠從中了解更多資訊。
所以,我的意思是說一般人短線投資無法成功嗎?不是的,有人最後成功了,並且成為專業人士。當你和他們交談過後,會發現他們得花至少5年的時間全職交易才會成功。最重要的是,他們需要有我所說的「機器人心理(robot psychology)」,這表示他們有一種「會計師型(accountant type)」性格,進行交易時,幾乎沒有任何事情會影響他們的情緒。
在你對他們進行比較時,會發現問題在於這些專業人士少之又少。從我告訴你的統計資料中,可以清楚看到遠低於1%的短線投資人成為可以靠交易維生的專業人士,而且一般外匯投資人會在短短4個月後,賠掉所有的錢並退出市場,這使得這個賺錢活動非常缺乏吸引力。
讓我拿它和創業相互比較一下:根據美國勞工統計局(U.S. Bureau of Labor Statistics)的資料,56%的小型企業存活5年,36%的企業存活10年。也就是說,和短線投資比起來,你創業成功的可能性至少高30~50倍,差異十分巨大。
在我看來,最主要原因是,你創立事業時,玩的是非零和遊戲。
換句話說,當你努力壯大事業,你是在增添新的價值,那是過去不存在的價值,不是取自某個人的價值。
在你進行交易時,你玩的是比零和遊戲還要糟的遊戲。除此之外,你沒有增添任何價值。
這就是為什麼在我看來,短線投資只是金融業用來從你的口袋搾出錢的另一種工具。這是一個巨大的工具,能從群眾中撈錢,並把錢交到大型金融機構手中。
這就是為什麼南加州大學教授、美國證券管理委員會(Securities and Exchange Commission)前首席經濟學家拉里.哈里斯(Larry Harris)說:「外匯交易的商業模式是掏空顧客,然後再找另一個。」(本文摘自《幫你多賺百萬美元的決定——從投資中提款,而非成為別人的提款機》第6章)
羅伯的使命是分享金融業不希望我們了解的投資知識,利用他的簡單投資系統,你的表現將能超越專業人士,而每年只要花幾個小時在投資上。
羅伯生長在一個小國的貧窮偏遠村落,努力奮鬥,成了成功的創業家(和切特.霍姆斯(Chet Holmes)、博恩.崔西(Brian Tracy)等人合作),卻因為他信任理財顧問和金融「大師」,而損失了大部分的錢,這激勵了他投身研究金融業的種種內幕。
如今,羅伯的目標是給你正確的投資教育,並幫助你避免和大多數投資人一樣犯下代價高昂的錯誤。他的線上直播訓練課程,已經為世界各地超過4萬名顧客省下數百萬美元。
羅伯和妻子莎拉(Sara),以及2個孩子魯伯特(Rupert)、拉斐爾(Rafael)住在森林中風景秀麗的山丘小村中。
【與羅伯聯繫】
務必訂閱羅伯的新聞信。他在其中分享投資和賺錢方面的智慧。請造訪網站。你也可以在臉書(Facebook)上加入他的5萬多名關注者行列。
關於羅伯的線上直播訓練課程,以及如何預約他進行演說的更多資訊,請造訪網站。
台灣清華大學工業工程系、政治大學企業管理研究所碩士班畢業。曾任《經濟日報》國外新聞組主任、寰宇出版公司總編輯。著有《Google:Google成功的七堂課》、《第二波網路創業家:Google, eBay, Yahoo劃時代的繁榮盛世》。譯作無數。曾獲時報出版公司2002年「白金翻譯家」獎。現為財金、商業、科技專業自由文字工作者、《哈佛商業評論》全球中文版特約譯者。
![](https://ism.bwnet.com.tw/image/pool/sm/2018/10/3b0bac89fffa607e10c36f44d823bc71.jpg)
博客來購買連結
延伸閱讀
▶年領200萬股利達人:為何有錢人拼命存股,窮人卻不敢?
▶巴菲特說故事:今天你所做的事情,決定20、30年後你是什麼狀態
您可能有興趣的文章