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主要國家經濟表現欠佳、貿易戰懸而未決

2020年市場風險高 用4大策略趨吉避凶

撰文者:朱岳中 更新時間:2020-01-01 瀏覽數:8,402

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從基本面來看,2020年投資市場似乎沒有樂觀的理由,事實上也正因如此,各國「大撒幣」就暫時不會停止,甚至還可能再加碼。而2020年11月3日將登場的美國總統大選,更是全球關注的焦點。一般認為,總是將股市表現視為重要政績的總統川普(Donald Trump),應該會盡全力把股市撐住,加上2020年7月開始還有東京奧運,對於區域市場往往也有正面效益。

市場漲多了就有泡沫化的疑慮,是不爭的事實,更怕的是「黑天鵝」現蹤。例如:英國國會改選出爐,首相強生(Boris Johnson)所領導的執政黨(保守黨)獲得壓倒性的勝利,強生矢志要在2020年1月底前完成脫歐,而歐盟方面會如何因應,將是一大變數。


降低投資積極度
有賺最好先落袋為安

另外,中國從企業到地方政府的債務陸續出現狀況,經濟下滑,物價飛漲,導致停滯性通貨膨脹儼然成形,更不用說變數仍多的美中貿易問題,都是不能輕忽的風險。因此,2020年的投資策略,筆者有以下建議:

策略1》既有投資,要陸續分批停利
目前看來,除非「黑天鵝」出現,否則2020年上半年的投資市場還不至於出現大問題,投資人對於手中持有的投資標的,要採取逐步、分批停利的策略。只要市場沒有出現大問題,投資人就還不需要急著全部出清。

策略2》調降投資積極度
在分批獲利了結的同時,要逐步調降整體投資的積極度。例如2019年表現意外地好的拉丁美洲、俄羅斯、中國等市場,基本面其實都還潛藏著高風險;而表現也異常亮眼的台股,在2020年1月總統大選後,投資策略最好也要趨向保守。在降低投資比重的同時,資金可以轉往具有避險屬性的投資等級公司債與黃金。至於高收益債,因為違約率已經快速攀升,所以投資人要謹慎以對,最好要同步減碼。

策略3》縮短操作頻率
如果投資人想出手,最好採短進短出的策略,有賺就跑。

策略4》2020年下半年要更加保守
雖說美國總統大選到2020年11月才舉行,不過投資人千萬別掉以輕心,愈接近變數愈多,因此,建議現金部位要逐步拉高,以持盈保泰,等待投資機會來臨。

筆者多年來給自己的座右銘就是,「情願沒賺到,不要被套到。」留得青山在,不怕沒柴燒。面對風險升高的2020年,少賺無所謂,投資機會永遠都有,否則一旦被套到,投資機會來了,手上卻沒有資金,那才真的怨嘆。(本文作者現為南台科技大學財務金融系助理教授)

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