股票投資術
散戶如何追上主力與法人的腳步找到飆股？產業隊長張捷：先看對產業趨勢！
撰文者：張捷
更新時間：2020-05-13
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法人》從產業面、基本面出發，低檔大量布局
台股進入法人時代，上市櫃公司也高達1,700多檔，早已無法像早期的主力，靠著「鎖籌碼」炒作股價。如今的市場主力，大部分都屬於開產業大門、走基本面大路的法人，例如壽險公司、投信、外資，還有近年來市場上有名的主力，例如賈姓、林姓、黃姓等，甚至私募基金、主權基金，基本上都是從產業面與基本面出發，運作過程大致是這樣的（詳見圖1）：
1.領先獲得產業及基本面利多資訊
部分更認真的法人，通常能利用產業的知識，以及深厚的基本功與嗅覺，當然還有業界人脈，領先知悉公司及產業利多。例如，發現某連接器的改革，可以讓哪些公司受惠、透過拜訪晶圓廠打聽某IC設計公司投片量、知悉某品牌手機將導入新功能等。
再舉例如中國5G（第5代行動通訊技術）基地台，將使用新的RRU（Remote Radio Unit，遠端無線單元）與AAU（Active Antenna Unit，主動天線單元）搭配新的散熱模組；或是記憶體報價有可能走高；某產業景氣回溫、接到大筆訂單；某公司打入重要供應鏈⋯⋯等。由於散戶無法同步獲得這些資訊，就成為所謂的「資訊不對稱」。
2.低檔吃貨，大量布局
當今以產業出發以及基本面資訊領先的法人主力、公司派，既然能領先獲得資訊，就能逐步在股價低檔吃貨布局。
3.開法說會，釋放基本面利多
公司開法說會，放出利多，吸引其他的法人及投資人進場。也就是說，公司派高層當然屬於資訊領先的最內圍；而法人（主要是研究員跟基金經理人）透過積極電訪或親訪產業上中下游公司、掌握資訊、參加公開的法說會，可以領先一般散戶更早得到資訊，成為資訊領先的第2層。
4.從籌碼面及技術面吸引買氣
許多散戶會觀察籌碼面，尋找法人、主力進場的跡象；而法人、主力也會反過來利用這一點來吸引散戶進場，例如集中在特定券商下單，讓投資人注意到他們的動向。稍微有投資經驗者想必都知道「軋空行情」，也就是放空者會以融券賣出股票，等股價下跌再於低檔回補買進，賺取此段跌價的價差。然而若是股價一路上漲，融券者就會產生損失，此波上漲就被稱為「軋空行情」。
雖然法人不能融資、融券，不過懂散戶的主力或公司派卻可以。當公司派或掌握故事與公司消息的新時代主力，已經事前低檔布局某檔個股，為吸引散戶注意，就會創造「假軋空」行情，也就是採取「資券對鎖」手法，同步提高融券及融資張數，讓散戶以為這是一波軋空的上漲。
在技術面的部分，當法人籌碼進駐，大資金一進場，報紙媒體一鼓吹，對股價造成拉抬效果；K線、指標自然就會走出多頭趨勢，看技術面進場的散戶投資者也會留意到這檔股票。
5.發布新聞，吸引散戶進場並共襄盛舉
最後一招吸引散戶的手法，就是開始在新聞媒體釋放題材，可能是公司派頻頻放出利多消息，也可能是法人接連釋出對公司的研究報告，並持續提高目標價。透過媒體鋪天蓋地的報導，往往能吸引散戶跳進來接手；而先前已在低檔買進的法人、主力大戶，就能將手中籌碼釋出，賺進大筆價差。
現在的主力要的是題材、產業故事，拉股票自然有底氣、自然事半功倍。例如國外私募基金，拚命在找AI（Artificial Intelligence，人工智慧）及電動車相關的好公司布局，看的都是未來的成長性，算的都是未來的EPS。像是前年大漲的矽晶圓產業，當時的故事就規畫到未來、供需分析已經分析到後面好幾年去了。
而我當時身為基金經理人，想要創造優異的績效，自然不能落後於其他法人。我知道，如果想要做好「源頭管理」，至少要跟其他法人、主力，研究一樣的主流產業、看一樣的趨勢、聽一樣的故事、關注一樣的股票、思考一樣的目標價。
別人知道的訊息，我不能錯過，而且必須更深入地研究；如果能夠領先他們獲得資訊，我更能夠提前布局，立於不敗之地。這也就是往後奠定我從源頭管理、全球視野、產業深耕、獲利為王的由來。
散戶想要與法人、主力大戶同步獲得資訊，雖然有其難度，不過還是可以想辦法拉近差距。建議散戶可以把自己當成法人或主力，跟他們站在同樣的高度思考，也就是往源頭找產業趨勢；只要掌握到對的產業、對的公司，即使資訊稍有落後，也能夠順利搭上產業趨勢的順風車。（本文摘自《產業隊長教你看對主流產業選飆股》第1章）
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學歷：國立成功大學地球科學系、國立台南大學科技管理研究所
經歷：證券公司研究員、基金經理人
現職：私募基金操盤人、專欄作家
著作：《產業隊長教你看對主流產業選飆股》
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