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今年以來，深證成指漲幅近30%
全球資金熱潮助攻 帶動陸股牛市再起
撰文者：鄭杰
更新時間：2020-08-01
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中國股市是今年新冠肺炎疫情之下，表現最見支撐的市場，代表性的深證成指漲幅近30%，上海綜合指數也是今年表現最強的前10大市場（截至2020.07.22）。但這波漲勢還能持續下去嗎？在高漲狂熱的市場中，還有哪些機會依舊看好？
瑞銀中國精選股票基金經理人施斌接受《Smart智富》月刊獨家專訪直言，當前國際寬鬆的資金動能支撐「A股牛市再起」，而在新一輪牛市再起的行情之中，他仍看好網路、白酒、消費等產業龍頭股中長期行情，除此之外，港交所可望也在這波資金行情之下受惠。
施斌所管理的瑞銀中國精選股票基金，是當今全球規模最大的中國基金，其資產規模達到123億3,000萬美元（截至2020.07.14），也是現今唯一一檔規模突破百億美元的中國基金。
施斌優異的操盤功力正是此檔基金規模能夠如此龐大的最主要原因，權威基金評價機構晨星更評價施斌為「最強中國股票經理人之一」，指其擅長在極早期階段就挖掘出未來的產業贏家。
本檔基金自施斌於2010年接手管理之後，近10年的年化報酬率為11.46％，居所有中國基金之冠，更吸引全球投資人的青睞，讓這檔基金的規模在10年之內成長近188倍。
疫情在中國爆發迄今已逾半年，各界都在關注中國經濟是否已經走出疫情陰霾？況且，今年是中國自1990年以來，首度不設定GDP成長目標的1年，外界擔憂這等於中國政府也承認經濟復甦之路極具壓力。
施斌不否認，疫情對於中國經濟的確造成極大影響，在中國大規模的疫情控管之下，許多經濟活動面臨前所未有的衝擊。不過，他認為這樣的衝擊僅是短期，目前中國的企業、工廠已經陸續恢復正常營運，經濟動能已經逐步恢復正常。
而且施斌認為，就算中國今年經濟成長率下滑，也不影響其對中國投資前景的看法，因他對中國投資的策略並不拘泥於GDP數據，他更重視的是中國的結構轉型趨勢與中國市場在國際市場的重要性提升。
施斌指出，佐證中國市場在國際市場重要性提升的最佳例子，就是MSCI去年實施3階段的中國A股納入MSCI指數計畫，將A股的納入因子由15％提高至20％；再者，中國GDP在2019年占全球GDP的比重逾16％，但是中國A股目前在MSCI新興市場指數的權重僅約4%，可以預見，只要中國持續對國際金融市場開放，A股占MSCI新興市場指數的比重將只會升、不會降。
不僅國際指數把A股納入指數當中，促使國際資金湧入中國股市，當前寬鬆的貨幣和財政政策浪潮席捲全球，使全球資金動能極度豐沛，配合滬、深港通的暢通提供國際資金便捷管道，進入A股市場，進而支撐A股牛市再起。
根據統計，2019年透過滬、深港通北上的資金淨流入為人民幣3,500億元。今年上半年雖降至人民幣1,182億元，但進入下半年後，7月2日、7月3日連2個交易日北上資金就淨流入人民幣303億元，淨流入量逼近2019年的1/10，顯示國際資金流入A股的動能仍持續增加（詳見圖1）。
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