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美國制裁反推升中國科技業
撰文者：施斌
更新時間：2020-10-01
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5G技術領先 只缺殺手級應用
目前需要的是適用於5G技術的殺手級應用，以促使5G更廣泛推展。可使用5G技術的殺手級應用有很多，例如擴增實境（AR）、虛擬實境（VR）、物聯網等。我們認為，人們習慣使用5G只是時間問題，中國在5G應用方面仍會保持領先。由此看出，中國企業在科技領域方面的發展正在超趕，未來在全球的競爭力會愈來愈強。
更重要的是，中美兩國不太可能完全脫鉤，中國仍是全球重要的製造引擎。在很多產業中，中國占有全球80%～90%的供應量，這些難以在短期內被取代。以醫用口罩為例，疫情前中國在全球市占率約50%，因中國企業迅速恢復生產，疫情後的市占率提高至80%。中國企業憑藉完整的供應鏈和快速地回應市場需求，凸顯中國仍是全球的重要製造基地。
從長期來看，中國仍是全球經濟不可分割的一部分，加上中國政府繼續採取開放政策，不僅是對商品貿易或金融市場，這些政策有利吸引國際企業進入中國。近期有多家國際企業擴大對中國的投資，且短期內都沒有放棄中國的規畫，甚至可見外資在中國持有資產處於近年的高點（詳見圖2）。
在中國政府推動改革和開放政策下，過去10年來，中國企業的品質普遍提高，騰訊、阿里巴巴等公司的價值大幅提升。這些公司成立在20年前，如今已成為中國市值最大的公司；相信未來10年，每個產業都會繼續湧現類似的優質公司，這就是為什麼我們長期看好中國的投資機會。
再者，目前全球的流動性愈來愈好，美國聯準會亦暗示美國會維持低利率一段時間，全球貨幣政策及低利環境都有利於資本市場。再加上全球經濟緩步復甦，雖然部分股市已再創新高，但整體來說，股市估值還是維持在歷史平均區間，在利率仍偏低下，預期股市還是會有很好的表現機會。
目前中國有許多新的業務模式不斷湧現，管理良好的公司為數眾多，整體公司品質明顯提升，而投資就是要以合理的價格買入優質公司。若在投資決策過程中能夠找到符合優質公司、優秀管理團隊及合理估值等3要素的標的，投資人就有可能獲得豐厚回報。
學歷：上海復旦大學（學士）、美國杜蘭大學（碩士）
經歷：國際業務主管、博時基金管理基金經理人、瑞銀資產管理中國股票團隊主管、博時基金管理
現職：瑞銀中國精選股票基金經理人
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