基金大評比
3檔晨星質量化評級獨家曝光
整理者：曉陽、譯文者：曉陽
更新時間：2023-01-01
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◎資產組合評析
醫療類股部位在過去1年擴大，截至2022年7月占資產的15.1%，遠高於指標指數的6.7%。新買入的個股包括澳洲生技公司CSL，以及第一三共（Daiichi Sankyo）。資訊科技股權重達24.8%，加碼幅度達7.4個百分點。
◎績效表現
◎晨星綜合觀點
富達歐洲基金有熟練的經理人，龐大的內部資源。但是，本檔基金的投資策略沒有十分突出，晨星因此給予「銅級」評級。
麥特・西鐸（Matt Siddle）於2012年7月上任經理人。2019年7月，海倫・鮑爾（Helen Powell）獲晉升為共同經理人，但西鐸為最終決策者。富達龐大的分析師團隊為本檔基金由下而上的研究提供一大優勢。儘管分析師團隊不是十分穩定，晨星認為選股品質並未受到干擾，只不過數檔主要選股的效益不佳，晨星將持續注意團隊的變化。
本檔基金經理人尋找價值誘人的優質公司，但也會投資機會股，例如超高成長、價值較為昂貴的公司，或者品質較低、價值較低的公司。雖然本檔基金的表現因此難以預測，但經理人得以掌握不同市況的機會。
由於資產規模龐大，本檔基金沒有其他同類基金那麼靈活，惟長期績效仍然相當穩健。2022年至9月止績效落後，因為沒有加碼股價大漲的能源類股。
◎經理人評析
經理人西鐸擁有逾20年投資經驗，於1999年8月進入富達。他先是擔任泛歐分析師，追蹤保險、金融、科技與媒體股。2004年8月至2006年12月擔任本檔基金助理分析師，2012年7月起管理本檔基金。
◎投資策略評析
➲核心策略是投資價值誘人的優質公司，但也會投資超高成長、價值較為昂貴的公司，或者品質較低、價值極低的公司，這部分的持股可能占資產的1/4。
➲雖然有更大的選股自由，但投資策略不是特別一致，增加執行上的風險。
◎資產組合評析
由於資產規模龐大，主要投資歐洲大型股。經理人加碼科技與必需消費股，但大多為其中的廉價股，例如企業應用軟體商思愛普與英聯食品，亦加碼通訊股。個股部位視公司優點與經理人信心而定。（譯◎曉陽）
◎績效表現
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