股票投資術
資深分析師鍾國忠教你用法人思維戰勝股市
Q4布局台股 首選4族群
撰文者：楊明峰
更新時間：2023-10-01
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族群2》
低基期出口概念股
美國升息有望進入尾聲，美國聯準會（Fed）明年若啟動降息，新台幣將從貶值趨勢轉為升值，因此鍾國忠將眼光投向今年低基期的出口導向傳產，如自行車、工具機等。由於今年消化庫存，營運表現不如過往，明年股價可望反映其復甦，將能減少匯兌因素對出口的負向影響。
而鍾國忠看好的類股名單中，自行車產業是美利達（9914）；工具機產業則是亞德客-KY（1590）、上銀（2049）。另外，一旦美國聯準會停止升息，將帶動美元下跌，屆時將有利於原物料價格走勢，包括塑化、鋼鐵、海運等產業也可望受惠，值得留意。
族群3》
內需集團股
法人除了有台積電（2330）等大型權值股作為標準配備以外，要在績效做出差異化，多半會瞄準題材類股，或是集團類股布局，投資人有機會跟著法人順風車，把握年底前最後一波行情。
法人在選舉前要搭上集團作帳行情，多半會考量內需產業，鍾國忠建議，可挑選穩健型的亞東集團、中信集團，再從中布局產業受惠的個股，更能提高勝率。若美元從高檔回跌較多，預期原物料行情將走多，亞東集團的裕民（2606）等，就是可考慮布局的個股；而台塑集團和長榮集團因產業與原物料行情連動較高，也是可以布局的集團股。
至於法人籌碼如何掌握？鍾國忠觀察，投信今年1月～4月在市場悲觀時持續買進，直到6月指數在1萬7,300點高點左右時陸續賣出，近1年操作「高出低接」，投資邏輯與表現相對外資、自營商來得亮眼，如今投信在1萬6,000點左右一路買進，可留意相關布局個股。
投信原先沒買的個股，近期開始連買1週，就可多留意。另外若是投信買的個股，具備產業族群性，也是觀察重點。
鍾國忠舉例，投信近來先買京元電（2449）、後來買日月光投控（3711），都是看好生成式AI需求，讓先進封裝及測試廠受惠，也成功拉出股價一波漲勢；而近期則是買進台燿（6274）、台光電（2383）及聯茂（6213）等銅箔基板（CCL）廠，投資人不妨多留意投信買進的個股產業族群性，更可提高勝率。
族群4》
泛地緣政治概念防禦股
今年第4季進入選舉倒數計時，兩岸關係倘若緊張，軍工概念股將能受惠。不過，由於該類股沒有高殖利率，故鍾國忠將目光轉向既受惠新台幣貶值、地緣風險等題材，又有股息保護的強固性電腦類股。
像是神基（3005）、茂訊（3213）、融程電（3416），獲利一致性高，且即將進入第4季的產業拉貨旺季，以目前價位來看，殖利率約在5%以上，可能因此吸引法人布局。
疫後、綠電受惠股
須留意股價修正風險
展望明年，整體操作有無特別留意之處？鍾國忠認為，疫後相關受惠股或今年的綠能概念類股等，因基期關係，一旦營收年成長趨勢不在，股價很有機會轉弱，務必先做減碼。
像是航空股、觀光股，已逐漸消化疫情後的需求紅利，營運情形將回歸疫情前水準，加上整體產業的時空背景並無太大改變，股價後市不如今年樂觀。至於今年受惠綠能題材的機電類股，今年陸續取得政府標案訂單，股價表現不俗，但鍾國忠認為，股價今年反映得差不多了，縱使明年有例行性訂單，但營收成長力道放緩，若股價估值評價過高，須留意股價修正的風險。
出生：1969年
學歷：淡江大學經濟系、成功大學管理學院碩士（EMBA）
經歷：日盛投顧總經理
現職：盈利投資股份有限公司董事長
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